Глобальное рейтинговое агентство Fitch пересмотрело прогноз перестраховочного гиганта Swiss Re со стабильного на позитивный, отражая «значительное улучшение финансовых показателей компании, а также улучшение капитализации и левереджа».
Помимо пересмотра прогноза на позитивный, Fitch подтвердило рейтинг финансовой устойчивости страховой компании Swiss Re (IFS) на уровне «A+» (сильный) и долгосрочный рейтинг дефолта эмитента (РДЭ) на уровне «A», что отражает «наиболее благоприятный» профиль компании. «Высокая» капитализация и кредитное плечо, а также «высокие» финансовые показатели и прибыль.
Swiss Re сообщает о чистой прибыли в размере $2,5 млрд за первые девять месяцев 2023 года , и Fitch ожидает, что перестраховщик зафиксирует значительное восстановление прибыли за весь год, а также дополнительные, хотя и более незначительные улучшения в 2024 году, обусловленные жестким рынком P&C, более низкими претензиями по избыточной смертности в L&H и более высокими инвестиционными доходами.
Fitch также ожидает, что достаточность капитала компании улучшится в конце 2023 г. и в 2024 г. за счет более высоких прибылей, при условии нормального уровня крупных убытков. Фактически, коэффициент платежеспособности (SST) группы вырос до 314% в конце июня 2023 года с 294% на конец 2022 года благодаря более высоким процентным ставкам и снижению рисков финансового рынка.
Кроме того, коэффициент финансового левереджа (FLR) компании составил 32% на конец 2022 года по сравнению с 31% на конец 2021 года, что является высоким показателем для рейтингов.
«Fitch ожидает, что FLR упадет ниже 30% в конце 2023 года в связи с недавно завершенным тендерным предложением на сумму $1,5 млрд по шести непогашенным субординированным долговым инструментам и упадет еще больше в 2024 году из-за объявленных планов сокращения доли заемных средств», — говорится в отчете рейтингового агентства.
Что касается достаточности резервов, Fitch считает резервирование Swiss Re разумным и поддерживающим рейтинги. Компания укрепила свои резервы по перестрахованию P&C за 9 месяцев 2023 года, заметно увеличив резервы ответственности США на $151 млн в третьем квартале. Однако Fitch, напротив, отмечает, что Swiss Re смогл высвободить резервы в своем подразделении корпоративных решений, снизив за 9 месяцев 2023 года 1,4 пп от заявленного комбинированного коэффициента.
Fitch отмечает консолидацию очень сильных финансовых показателей, достигнутых за 9 месяцев 2023 г. на устойчивой основе, в то время как его оценка капитализации и левериджа группы улучшается до категории «аа», может привести к позитивному рейтинговому действию/повышению рейтинга.
Однако если финансовые показатели компании существенно ухудшатся по сравнению с уровнем, достигнутым на данный момент в 2023 году, или если перестраховщик покажет устойчивое ухудшение своей капитализации или FLR, тогда агентство может предпринять негативное рейтинговое действие/понижение рейтинга.
Подготовлено порталом Allinsurance.kz