На рынке авиаперевозок есть некоторые ранние признаки повышения ставок, но пока все держится под контролем, считает специализированный брокер Gallagher.
Однако если в этом году начнет падать емкость, поскольку все больше компаний последуют примеру Swiss Re и выйдут из авиационного бизнеса, или недавние убытки продолжат накапливаться, может произойти более сильный рост цен, как раз когда покупатели выйдут на рынок в напряженный период четвертого квартала, предупреждает брокер.
Тонкий баланс в ценах
Но в то время как ценообразование в сфере страхования авиакомпаний находится «под давлением» после громких убытков и вопросов об адекватности ставок, более крупный рынок гражданской авиации остается неизменным, а избыточные емкости продолжают снижать ставки. Gallagher ожидает, что эта тенденция сохранится в течение первой половины 2025 года.
По данным последнего ежеквартального отчета Gallagher Plane Talking, рынок авиационного и аэрокосмического страхования «тонко сбалансирован».
В отчете говорится, что крупные убытки последних месяцев оказали дополнительное давление на страховщиков, которым все чаще приходится сталкиваться с требованиями со стороны их собственного высшего руководства и поставщиков капитала продемонстрировать адекватность цен и рост премий.
Но, несмотря на убытки, общая емкость на рынке всех рисков авиакомпаний осталась высокой. Погоня за премиями породила сильную конкуренцию и сыграла ключевую роль в смягчении ставок в ходе недавних обновлений, объясняет Gallagher.
Брокер добавляет, что смягчение ставок всех рисков авиакомпаний продолжилось в продлениях первого квартала, при этом рыночные условия «в основном не изменились». Но немногие авиакомпании продлевают контракты в первом квартале, и Gallagher говорит, что во втором квартале ситуация начинает выглядеть менее благоприятной для покупателей: «Заглядывая вперед, активность по продлению значительно возрастет во втором квартале. Ранние признаки тех продлений, которые уже заключены и/или находятся в стадии переговоров, указывают на потенциальные тучи на горизонте для покупателей и предполагают начало рыночного сдвига с очевидным некоторым повышением тарифа».
Убытки растут, ситуация усложняется
В связи с недавней убыточной активностью сейчас «значительное внимание уделяется текущей тарифной среде и общей адекватности цен». Gallagher опасается, что ситуация для покупателей может стать сложнее по мере продвижения к концу года.
«Понятно, что ряд страховщиков, пострадавших от убытков, теперь находятся под усиленным контролем со стороны своих старших управленческих команд, а некоторым андеррайтерам теперь приходится обосновывать свои решения внутри компании, под усиленным надзором. В последние недели несколько крупных рынков авиаперевозок впоследствии заняли более жесткую позицию по андеррайтингу, настаивая на положительном изменении ставок и уходе от рисков, где нет роста премий», — говорится в отчете.
«Хотя мы еще не увидели коллективного рыночного толчка к существенному повышению ставок, это настроение указывает на заметное изменение и только усиливает неопределенность, окружающую рынок авиационного страхования в настоящее время. Если больше возможностей начнет исчезать, становиться более ограничивающими и/или сокращаться по мере продвижения года, то весьма вероятно, что мы увидим более сильный сдвиг в движении ставок вверх, возможно, совпадающий с напряженным сезоном продления четвертого квартала, ключевым периодом дохода для страховщиков авиалиний», — добавляет брокер.
Найджел Вейман, глобальный руководитель аэрокосмической отрасли компании Gallagher Specialty, предупреждает, что дальнейшие крупные убытки или события на рынке могут привести к «внезапной и жесткой реакции со стороны страховщиков».
Страховщики покидают рынок
Вследствие недавних убытков Swiss Re в начале этого года вышла со всего первичного авиационного рынка. Gallagher отмечает, что это решение было принято в рамках более широкого стратегического обзора портфеля Swiss Re и не сильно повлияло на общий уровень авиационной емкости. Но этот шаг «вызывает опасения, учитывая, что страховщик был уважаемым лидером, что другие команды по управлению андеррайтингом могут последовать тому же настрою и пересмотреть свои позиции, особенно если мы увидим какие-либо дальнейшие существенные претензии или рыночные события в ближайшие месяцы».
Издание брокера Plane Speaking отмечает, что генеральный директор Fidelis недавно заявил, что в авиаперевозках необходимо «существенное» повышение ставок. Генеральный директор предположил, что страховщик пересмотрит свои риски, если повышение ставок не принесет результатов. Недавно Лондонский Ллойд выделил авиацию как сферу бизнеса, вызывающую беспокойство, и призвал к дисциплине андеррайтинга.
Дэнд Крисп, глава отдела авиации в Великобритании и Европе в Starr Insurance, в своей статье в издании Gallagher Plane Talking сказал: «Мы уже стали свидетелями ухода крупного страховщика из авиационного сектора в 2025 году, и неудивительно, если в течение года все больше компаний примут трудное решение о сокращении емкостей».
Он сказал, что страховщики «искренне» обеспокоены тем, что «модели ценообразования не поспевают за растущими расходами», с которыми сталкиваются страховщики авиакомпаний.
«Нет никаких сомнений в том, что статистически, если изолировать только сегмент авиаперевозок, рынку необходимо увидеть положительное изменение ставок и рост премий для сохранения текущих уровней емкости. Если больше емкости начнет исчезать, то то, сколько ее уйдет, определит волатильность движения ставок вверх», — добавляет Крисп.
Gallagher также отмечает, что предстоящий исход судебного разбирательства по самолетам, застрявшим в России, может сыграть решающую роль в том, как будет развиваться рынок страхования всех рисков для авиакомпаний в ближайшие месяцы.
Островки стабильности
Между тем, рынок страхования авиакаско и рынок избыточных рисков третьих лиц (AVN52) остается стабильным, и брокер более оптимистично настроен в отношении перспектив клиентов в этой области.
В отчете говорится, что рынок страхования корпусов судов в настоящее время обладает «огромной» емкостью, поскольку за последние 18 месяцев на нем появилось несколько новых участников, что оказывает давление на ставки.
Gallagher добавляет, что снижение ставок остается достижимым, и последующие рынки по-прежнему готовы принимать значительные различия для ведущих игроков. Но андеррайтеры по-прежнему сопротивляются предоставлению снижений премий, особенно на фоне урегулирований и судебных решений для лизинговых компаний с самолетами, застрявшими в России.
«Некоторые рынки стремятся предлагать пакетные предложения с участием в страховании корпуса, запасных частей и ответственности, что является позитивным фактором для покупателей и обеспечивает дополнительные рычаги и опции. Сегмент избыточного страхования AVN52 также показал рост емкости за счет новых участников и общего подъема андеррайтингового аппетита. Цены на возобновление стабильны, премии в основном не меняются, а небольшие снижения возможны при значительном росте», — сообщает брокер.
Ожидается, что эти рыночные тенденции сохранятся во втором квартале, но подчеркивается, что любое заметное геополитическое событие может привести к нестабильности, особенно для авиакомпаний, работающих в предполагаемых горячих точках или вблизи них.
Переходя к авиации общего назначения, Gallagher отмечает, что решение Swiss Re уйти с этого сегмента рынка пока не оказало влияния на емкость: «Рынок страхования гражданской авиации продолжает испытывать значительный избыток емкостей, что создает как возможности, так и проблемы для заинтересованных сторон. Несколько страховщиков конкурируют за относительно стабильный пул рисков гражданской авиации. Этот избыток емкостей привел к снижению премий и расширению вариантов покрытия для клиентов. Наличие относительно дешевого капитала и доступного перестрахования значительно увеличило емкости в секторе гражданской авиации за последние годы».
Gallagher объясняет, что владельцы и операторы воздушных судов получают более низкие премии в большинстве сегментов авиации общего назначения, более выгодные условия покрытия и большую переговорную силу со страховщиками. Также меньше внимания уделяется квалификации и обучению пилотов, добавляет брокер.
«Если не произойдет существенных потерь, способных изменить ситуацию на рынке, и/или существенного сокращения доступных емкостей, 2025 год, по всей видимости, станет еще одним хорошим годом для покупателя полисов страхования гражданской авиации».
Но в отчете есть несколько предостережений для риск-менеджеров. «Хотя это выгодно владельцам и операторам воздушных судов в краткосрочной перспективе, постоянный избыток емкостей представляет долгосрочные проблемы для стабильности рынка общего авиационного страхования. Заинтересованные стороны отрасли должны быть готовы к возможному уходу с рынка и корректировке цен».
Подготовлено порталом Allinsurance.kz