Цифры против рисков: превращение хаоса в порядок

Инфраструктурные проекты требуют миллиардов тенге, а нестабильность цен, валютные скачки и геополитические факторы могут подорвать даже самые продуманные планы. Управление финансовыми рисками здесь — не просто опция, а вопрос выживания. Как компании сохраняют устойчивость и прибыльность в таких условиях? Ответ могут дать эксперты, чьи знания, опыт и методы работы превращают хаос в порядок.

Как управление финансовыми рисками на примере реальных проектов помогает предпринимателям принимать правильные бизнес-решения редакции портала рассказал Жаслан Абдильманов - финансист с более чем десятилетним опытом, имя которого ассоциируется с мастерством в корпоративных финансах. Его специализация охватывает финансовый анализ, разработку алгоритмов и управление рисками. За плечами - работа в крупных коммерческих компаниях и сопровождение инфраструктурных энергетических проектов. Жаслан автор более 10 научных публикаций и двух монографий по финансовому учёту и корпоративным финансам, его глубокие теоретические знания и практические навыки помогают бизнесу преодолевать финансовые вызовы.

- Жаслан, расскажите, пожалуйста, о своем каком-нибудь «ярком» опыте работы в бизнес-проекте, который позволил Вам в полной мере реализовать преимущества практического применения технологий управления финансовыми рисками.
- Я хочу рассказать вам об одном из самых сложных, но при этом самых ярких кейсов в моей карьере - работе с энергетической компанией, которая строила ветряную электростанцию мощностью 150 МВт. Бюджет проекта был 85 млрд тенге, и на первый взгляд всё казалось стабильным. Но я понимал, что в таких масштабных проектах всегда есть подводные камни, поэтому для начала я провёл тщательный анализ.
Я решил использовать модель DCF (Discounted Cash Flow), чтобы оценить финансовое состояние проекта. В результате я обнаружил, что компания недооценила рост цен на оборудование — они выросли на 15% за год, плюс тенге ослаб на 15,5% в тот год. Из-за этого уже ко второму году реализации я увидел, что нас ждёт дефицит денежного потока в 7 млрд тенге. Это сразу показалось мне серьёзным «красным флагом».
Потом я занялся выявлением конкретных рисков. Я определил три основные угрозы: перерасход бюджета с вероятностью 32%, задержки поставок с вероятностью 25% и рост процентных ставок по кредиту с 8% до 11%. Чтобы всё это оценить точнее, я применил метод Monte Carlo и смоделировал 10 000 сценариев. Для худшего случая стало очевидно, что бюджет может превысить план на 18 млрд тенге — это было просто недопустимо.
Тогда я разработал трёхуровневую стратегию, чтобы взять риски под контроль. Во-первых, для защиты от валютных колебаний я предложил хеджирование через форвардные контракты — мы зафиксировали курс на 70% закупок, и это заметно снизило убытки. Во-вторых, я внедрил модель VaR (Value at Risk) с лимитом потерь в 5 млрд тенге — это позволило нам следить за расходами в реальном времени. В-третьих, чтобы оптимизировать капитальные затраты (CAPEX), я использовал алгоритм линейного программирования, который сократил логистические издержки на 12%, что позволило сэкономить 3,5 млрд тенге.
И результаты превзошли ожидания. Через 18 месяцев компания завершила проект с экономией в 9 млрд тенге. Перерасход составил всего 3%, а рентабельность инвестиций (ROI) выросла с плановых 7% до 9,5%. Компания избежала долговой ямы, и для меня этот кейс стал доказательством, что с правильным подходом можно не только предвидеть риски, но и успешно ими управлять».

- Этот кейс - не просто история успеха, а руководство к действию для бизнеса, где ставки высоки. И Ваш пример, Жаслан, демонстрирует, что точный анализ и смелые решения способны укротить финансовую стихию. Можно сказать, что Ваша работа - это мост между теорией и практикой, который помогает компаниям не просто выстоять, а процветать.
Поскольку Вы достаточно подробно рассказали о примененных Вами методах, хотелось бы уточнить некоторые моменты. Почему вы выбрали именно метод «Monte Carlo» для анализа рисков?

- Метод «Monte Carlo» позволяет учесть множество переменных — цены, сроки, ставки. В этом кейсе 10 000 симуляций показали 68%-ю вероятность дефицита в 7 млрд тенге. Это дало нам чёткую карту рисков, без которой решения были бы интуитивными и менее точными.

- А почему хеджирование затронуло только 70% закупок?
- Полное хеджирование дорого и ограничивает гибкость. Модель Блэка-Шоулза показала, что 70% — оптимальный уровень при курсе 480 тенге за доллар. Оставшиеся 30% дали возможность адаптироваться к стабилизации рынка.

- Как «Value at Risk» повлиял на контроль затрат?
- VaR определил, что с вероятностью 95% потери не превысят 5 млрд тенге. Это стало ориентиром для команды: мы ежедневно сверяли расходы с прогнозом, сократив перерасход на 60% и удержав проект в рамках бюджета.

- Что дала оптимизация CAPEX через алгоритмы?
- Линейное программирование оптимизировало маршруты поставок и контракты. Экономия на логистике составила 3,5 млрд тенге — 12% от затрат. Это ускорило проект на два месяца и снизило риски задержек.

- Что для Вас стало главным выводом из этого бизнес-кейса?
- Основной вывод – это подтверждение того, что риски управляемы, если их измерить. При реализации крупных инфраструктурных проектов важна каждая тенге, и этот проект показал: сочетание анализа и решительных действий может перевернуть игру даже в сложных условиях.

- По Вашему мнению, какую роль искусственный интеллект играет в управлении рисками?
- В настоящее время искусственный интеллект меняет правила игры, ускоряя анализ данных и прогнозы. Я использую нейросети для предсказания cash flow с точностью 92%. Через 5–7 лет искусственный интеллект станет неотъемлемой частью финансовых стратегий.

- По Вашим оценкам, какие риски наиболее критичны для бизнеса сегодня?
- На мой взгляд, валютная волатильность и геополитика. В 2024 году тенге упал на 15,5%, а санкции нарушили цепочки поставок. Без адаптации компании теряют до 20% прибыли. Нужны стресс-тесты и диверсификация.

- Есть ли в Ваших методах работы какая-то инновационная составляющая? Чем ваши методы отличаются от традиционных?
- Я адаптирую модели под локальный рынок. Например, применение метода оценки риска «Value at Risk» с учётом инфляции в 9% даёт более точные прогнозы для Казахстана, чем стандартные подходы. Это мой вклад в практическую эффективность.

- Основываясь на Вашем практическом опыте, как обеспечить финансовую устойчивость компании?
- Я считаю, что баланс — это основа: 30% средств в резервы, 50% на инвестиции, 20% на инновации. Регулярный аудит рисков по методике COSO помогает выявлять уязвимости. Без такого подхода компания — как корабль без штурвала в шторм: может выстоять случайно, но не стратегически.

- Какой совет Вы можете дать молодым финансистам?
- Мой совет — осваивайте программирование, такие языки, как Python и R, и углубляйтесь в аналитику данных. Будущее финансов — за теми, кто умеет работать с большими объёмами информации и соединять цифры с технологиями. Это ключ к точным прогнозам и успешным решениям в бизнесе.

Завершая интервью, хотим отметить, что Жаслан Абдильманов — это больше, чем эксперт. Он — стратег, который видит в рисках не угрозу, а задачу с решением. Его кейсы вдохновляют, а подходы задают ориентиры для бизнеса.
Спасибо Жаслану за открытость, за его уникальный вклад и за то, что он показывает: в мире финансовых бурь можно построить надёжный щит. Такие профессионалы — опора для отрасли и пример для всех нас.

Автор: главный редактор, Шиповалова М.

Подготовлено порталом Allinsurance.kz