Учитывая сильную динамику ставок с начала года, аналитики инвестбанка Berenberg ожидают улучшения комбинированных коэффициентов Лондонского рынка в 2023 году по сравнению с уже привлекательным уровнем в 2022 году.
По мнению аналитиков, цены на большинство специализированных линий продолжают оставаться высокими, даже после повышения сложных ставок, которое началось в 2019 году.
Между тем, большинство компаний расширяют свою деятельность в области перестрахования имущества после того, как они вышли из периода относительно низкого веса этих рисков в своих портфелях.
Berenberg. объясняет, что опять же, это класс, который был структурно переоценен (до 30% с поправкой на риск), с уровнями цен, достигшими многолетних максимумов.
Аналитики продолжают: «Были достигнуты значительные успехи в снижении некоторых скрытых и трудно поддающихся количественной оценке рисков, таких как а) риски агрегации киберрисков, связанные с атаками или войной, поддерживаемыми государством, б) судебные разбирательства из-за нечетких формулировок полисоа и в) ценообразование особых рисков (которые разделяются и, следовательно, могут быть оценены лучше), все из которых должны снизить риск для инвесторов и повысить прибыльность».
В то же время Berenberg. заявляет, что все компании лондонского рынка быстрее всего выиграют от более высоких процентных ставок из-за краткосрочности их активов.
«Существует минимальный риск, связанный с активами, поскольку балансы остаются относительно ликвидными и инвестируются в основном в государственные и корпоративные облигации инвестиционного уровня», — предполагает инвестиционный банк.
Аналитики Berenberg отмечают, что все компании хорошо начали год с точки зрения как роста выручки, так и страховых выплат.
Из компаний лондонского рынка Beazley увеличила чистые премии на 24%, продолжая размещать капитал на жестком рынке перестрахования, увеличив премии на 56% в первом квартале, что значительно опережает повышение ставок на 19%.
Аналитики пишут: «Рост был также поддержан премиями по киберстрахованию, и, хотя мы считаем, что рост во втором квартале в киберпространстве останется относительно сдержанным из-за краткосрочных потрясений на рынке кибербезопасности, он вернется к восходящей траектории в районе 20%+ и это должно быть только вопросом времении; мы ожидаем, что это произойдет во втором полугодии 2023 года».
Lancashire также значительно вырос по премиям в годовом исчислении, на 23%, намного опережая увеличение ставок на 17%, и, хотя подверженность недвижимости стихийным бедствиям остается относительно неизменной, компания по-прежнему «чрезвычайно ориентирована на жесткий рынок с самым высоким риском по сравнению с аналогами».
Аналитики заключают: «Тот факт, что в торговых отчетах за первый квартал не были представлены данные о крупных событиях, следует воспринимать как хороший знак, а это означает, что заявления о двух крупных событиях в первом квартале (циклон и наводнения в Новой Зеландии и землетрясение в Турции) не превысят ожиданий по убыткам на квартал.
«Похоже, что во втором квартале не произошло каких-либо значительных событий, которые привели бы к более высоким, чем ожидалось, убыткам; мы ожидаем относительно сильных результатов в первом полугодии с точки зрения прибыльности».
Подготовлено порталом Allinsurance.kz