Планы Lloyd's of London по страхованию и перестрахованию, направленные на модернизацию и снижение затрат, положительны, но, по мнению Moody's, сопряжены с высокой степенью риска неисполнения.
Еще в мае Lloyd's объявил о новой стратегии, направленной на обеспечение более качественной защиты от рисков для клиентов рынка. Шесть предложенных трансформационных инициатив, содержащихся в стратегии, были хорошо приняты участниками рынка и получили широкую поддержку со стороны рынка. Но рынок Ллойда по-прежнему предупреждают, что его дни могут быть сочтены, если он не сможет провести значительные изменения.
Хотя рыночная прибыль Ллойда все еще низка, ее должно быть достаточно, чтобы обеспечить буфер от сверх потерь от катастроф в течение следующих 12–18 месяцев, говорится в сообщении Moody's Investors Service.
Рейтинговое агентство рассматривает шаги по сокращению затрат для повышения прибыльности и предотвращения растущей конкуренции как кредитно-позитивные, но рискованные в их реализации, поскольку успех не гарантируется.
«Центральным элементом плана является набор цифровых платформ для упорядочения неэффективных процессов андеррайтинга и управления заявками Ллойда, которые будут способствовать инновациям в продуктах и внедрению новых бизнес-моделей и технологий», - пояснила Хелена Кингсли-Томкинс, аналитик AVP в Moody's.
«Мы рассматриваем план как многообещающий, но он сопряжен с высоким риском неисполнения, поскольку, вероятно, потребует значительных инвестиций, а также значительных культурных изменений», - добавила Кингсли-Томкинс.
План предназначен для защиты Lloyd's от конкуренции и защиты его позиции, как ведущего глобального специализированного страхового и перестраховочного хаба от аналогов и других рыночных хабов, таких, как Бермудские острова.
По словам Moody's, доходы Ллойда останутся незначительными. Но более жесткие цены и более высокая дисциплина андеррайтинга могут привести к улучшению андеррайтинговой маржи, подняв ее с отрицательных уровней в настоящее время почти по всем направлениям бизнеса, осуществляемым в Lloyd's.
Тем не менее, Moody's также отмечает, что, несмотря на улучшение, ценовая среда не может быть надежной, чтобы спасти Ллойд.
Поскольку цены на перестрахование имущества от катастроф остаются ниже уровня 2012 года, благодаря избыточному капиталу, по-прежнему ориентированному на сектор, при снижении доходности инвестиций, росте инфляции по претензиям, «упрямо высокому» коэффициенту расходов теперь также необходимы дополнительные затраты на осуществление программы модернизации. Moody's предупреждает, что в краткосрочной перспективе нужно сдерживать прибыльность рынка Ллойда.
Любая программа изменения того масштаба, которую пытаются совершить в Ллойде, сопряжена с риском. Но на рынке, где не все находятся на одной стороне, будет сопротивление, и там, где слишком радикальные изменения могут фактически подорвать саму дифференциацию, которой Ллойд пользовался все эти годы, существует значительный риск.
В то же время, слишком незначительные или слишком медленные изменения могут привести к тому, что модернизация Lloyd's будет стоить огромных затрат, недовольства членов и незначительного увеличения конкурентного преимущества.
Нахождение правильного баланса будет чрезвычайно сложным.
Подготовлено порталом Allinsurance.kz