AM Besthas подтвердил рейтинг финансовой устойчивости на уровне «А» (отлично) и долгосрочный кредитный рейтинг эмитента на уровне «+» Lloyd's (Великобритания), Lloyd's China и Lloyd's Brussels.
Одновременно AM Best подтвердил долгосрочный ICR «А» Общества Lloyd's (Великобритания) и долгосрочный кредитный рейтинг эмиссии «А-» субординированных облигаций на сумму 500 млн фунтов стерлингов со сроком погашения в 30 октября 2024 г. и субординированных облигаций на сумму 300 млн фунтов стерлингов со сроком погашения 7 февраля 2047 года. Прогноз этих кредитных рейтингов остается стабильным.
Рейтинги отражают качество баланса Lloyd's, которую AM Best классифицирует как очень сильную, а также его высокие операционные показатели, благоприятный профиль бизнеса и надлежащее управление корпоративными рисками.
AM Best сказал, что рынок Lloyd's извлекает выгоду из того, что его капитализация с поправкой на риск находится на самом сильном уровне, измеренном коэффициентом достаточности капитала АМ Best (BCAR). Достаточность капитала поддерживается надежным, основанным на риске подходом к установлению капитала на уровне членов и центральным фондом, который доступен для выполнения обязательств перед страхователями всех членов Lloyd's.
AM Best сказал, что его оценка качества баланса Lloyd's «учитывает ограничения по гибкости капитала, удерживаемого на уровне членов, и хорошую финансовую гибкость рынка, которая усиливается разнообразием поставщиков капитала».
AM Best отметил, что подверженность рынка риску катастроф является компенсирующим фактором рейтинга. Тем не менее, требование к членам пополнять свои средства в Lloyd's для выполнения своих текущих обязательств по андеррайтингу, частично снижает вероятность нестабильности капитализации с учетом риска из-за операционных потерь.
Несмотря на убытки до налогообложения в 2017 и 2018 годах, обусловленных убытками от природных катастроф выше среднего, капитализация с поправкой на риск была стабильной, поскольку капитал на уровне членов был пополнен в соответствии с ожиданиями, сообщило рейтинговое агентство AM Best.
Оценка операционных показателей отражает долгосрочные результаты Lloyd's и высокие технические показатели за андеррайтинговый период, о чем свидетельствует 10-летний (2009-2018 гг.) средний комбинированный коэффициент и рентабельность собственного капитала в размере 96,6% и 7,1% соответственно.
Технические показатели подвержены волатильности в связи с характером бизнеса, и в 2018 году основные потери добавили 11,6 пункта к комбинированному коэффициенту. С учетом среднего опыта катастроф, последние технические показатели превзошли ожидания AM Best. Тем не менее, AM Best ожидал, что корпорация Lloyd's и отдельные управляющие агенты предпримут решительные корректирующие действия для поддержки дальнейших постепенных улучшений в годовых показателях убытков естественного износа в течение следующих трех лет.
AM Best отметил, что доля расходов Lloyd's по-прежнему выше, чем у его конкурентов на рынке, но предпринимаются меры по снижению стоимости размещения бизнеса в Lloyd's. Тем не менее, эти действия «подвержены высокой степени риска исполнения из-за первоначальных инвестиций и необходимых изменений культуры».
Благоприятная оценка профиля бизнеса отражает сильную позицию Lloyd's на основных рынках, как ведущего провайдера перестрахования и специализированного общего страхования. AM Best сказал, что у Lloyd's есть превосходный бренд на этих рынках, но усложняющаяся операционная среда ставит под угрозу конкурентную позицию рынка.
Рейтинговое агентство подтвердило, что бизнес-структура Lloyd's хорошо диверсифицирована, но с некоторым географическим уклоном в сторону Северной Америки и смещением продуктов в сторону коммерческих специализированных линий продуктов среднего и высокого риска.
Рейтинги Lloyd's China и Lloyd's Brussels отражают поддержку перестрахования от Lloyd's в форме квотных контрактов между Lloyd's и синдикатами, участвующими на платформах Китая и Брюсселя.
Подготовлено порталом Allinsurance.kz