Вклады казахстанцев в иностранной валюте за январь-июль 2019 г. сократились на 7,7% до 3,6 трлн тг.
Независимый экономист Александр Юрин считает, что уменьшение депозитов в иностранной валюте обусловлено оттоком крупных вкладов за пределы Казахстана, преимущественно в иностранные банки. Он напомнил, что в рамках дедолларизации, были серьезно снижены ставки по валютным депозитам. Таким образом, хранить сбережения в таком вкладе стало невыгодно.
«Крупные клиенты стали выводить свои валютные сбережения за пределы страны. Это происходит на фоне неопределенности ожиданий в отношении казахстанской экономики и курса тенге. Стоит также отметить, что субъективное восприятие риска вложений в казахстанские банки в целом не соответствует ставкам вознаграждения по валютным вкладам, и при этом крупные сбережения не подпадают под систему гарантирования, что также способствует оттоку средств с крупных валютных депозитов», - отметил он.
Юрин добавил, что в текущих условиях данная тенденция будет продолжаться: совокупный объем крупных вкладов в иностранной валюте продолжит постепенно уменьшаться. В то же время объем сравнительно небольших депозитов в иностранной валюте, размер которых не превышает максимальной суммы гарантирования, будет более стабильным.
Ссылаясь на обзор вкладов физлиц КФГД за I квартал текущего года, Юрин отметил, что на начало апреля в 53% валютных депозитов хранится от 20 млн тенге до 50 млн тг., в 63% - от 50 млн тг. до 500 млн тг. и в 82% - свыше 500 млн тг.
По мнению экономиста, чтобы изменить текущую ситуацию, необходимо в первую очередь устранить диспаритет процентных ставок.
«В какой-то степени Нацбанк уже начал делать это, однако повышение уровня рекомендуемых процентных ставок выглядит явно недостаточным. В то же время их рост скорее всего будет воспринят тенговыми вкладчиками как сигнал к конвертации своих депозитов в иностранную валюту. Это вполне может свести на нет все усилия регулятора по дедолларизации депозитной базы. С учетом этого обстоятельства вполне вероятно, что Нацбанк откажется от проведения каких-либо кардинальных мер», - подчеркнул он.
Аналитик международной инвестиционной компании EXANTE Андрей Чеботарев согласен с тем, что отток вкладов связан с выводом капитала из страны. По его словам, сегодня делается очень много, чтобы ограничить свободу движения денег, а значит они будут уходить другими способами.
«Если законно вывести из страны не получается, это будет делаться иначе - с депозитов деньги будут уходить в фиат, а оттуда, например, в криптоактивы и все. Для регулятора они потерялись. На бумаге мы увидим, что действия правительства и Нацбанка помогли справиться с оттоком капитала и только вот по таким косвенным данным, как снижения портфеля депозитов будет ясно, что средства уходят, просто такими способами, которые не документируется и не считаются», - отметил он.
По его словам, лучший способ борьбы с оттоком капитала - полностью отпустить его.
«В таком случае, те кто захотят уйти - уйдут, зато будет точно известно кто, сколько и куда. А так, на бумаге у нас будет все гладко, а в реальности - не совсем. Все будет зависеть от дальнейших действий регулятора. Возможно, сокращение будет проходить такими же темпами или даже чуть большими. Во всяком случае, лавинообразного процесса без дополнительных стрессов не предвидется», - ожидает он.
Чеботарев добавил, что для удержания вкладчиков необходимо повысить ставки по валютным депозитам. В качестве примера он привел Узбекистан, где ставка по таким вкладам составляет 5%.
«Сейчас держать такой депозит в Казахстане почти невыгодно при ставках в 1-2%. Даже в супернадежных и безрисковых трежерис получится выше. Деньги должны приносить прибыль. Когда люди не верят в банковскую систему - они бегут из нее, пусть даже просто под подушку в кэш, из страны, в другие инструменты. Сокращение вкладов - это индикатор таких процессов», - пояснил он.
Аналитик «Финам» Сергей Дроздов подчеркнул, что к текущему моменту годовая валютная ставка составляет около 1%. По его словам, даже с учетом валютного риска, тенговые ставки, колеблющиеся вблизи 10%, являются более привлекательными.
«В сложившейся ситуации регулятор вряд ли будет предпринимать какие-либо действия для удержания долларовых вкладчиков, так как с 2014 года Нацбанк на фоне перекосов в структуре национальной экономике стал планомерно снижать ставку, направленную на привлечение иностранной валюты», - заключил Дроздов.
Источник: https://prodengi.kz