Согласно отчету, опубликованному агентством S&P Global Ratings, французская страховая отрасль имеет все возможности для поддержания прибыльности и умеренного роста в ближайшие годы.
Несмотря на экономические трудности и рост расходов на урегулирование претензий, сектор продолжает демонстрировать способность к адаптации, чему способствуют разумное финансовое управление и структурная устойчивость.
S&P Global Ratings отмечает, что страховщики жизни во Франции эффективно отреагировали на повышение процентных ставок, используя избыточные резервы, что позволило им поддерживать конкурентоспособные кредитные ставки по традиционным полисам страхования жизни.
Такое стратегическое использование резервов помогло страховщикам сохранить привлекательность на рынке, где ранее банки завоевали позиции за счет более высокой доходности по регулируемым сберегательным счетам.
Однако, поскольку регулируемая ставка Livret A сейчас составляет 2,4%, а средние кредитные ставки по традиционным полисам страхования жизни в 2025 году составят около 2,5%, страховщики вновь обретают конкурентное преимущество.
В отчете под заголовком «Обзор французского страхового сектора 2025: устойчивость прибыльности и рост, несмотря на трудности» указывается, что продукты страхования жизни с инвестиционной составляющей остаются ключевым компонентом рынка и, по прогнозам, составят около 40% от общей суммы валовых премий (GWP) к 2026 году.
Хотя премии по страхованию жизни резко выросли в 2024 году — в первую очередь из-за высокого спроса на эти продукты, связанные с инвестициями, S&P Global Ratings прогнозирует замедление роста примерно до 5% в год в течение следующих двух лет.
В 2023 году объемы выплат по полисам страхования жизни увеличились, в основном за счет более состоятельных клиентов и корпоративных субъектов, ищущих более привлекательные инвестиционные альтернативы на фоне роста ставок.
Тем не менее, S&P подчеркивает, что общие коэффициенты просрочки остались управляемыми, отчасти благодаря налоговым льготам, которые продолжают привлекать розничных клиентов. Агентство также подчеркивает, что способность страховщиков поддерживать относительно высокие ставки в 2024 году помогла сдержать дальнейшие расторжения.
По данным S&P, сегмент здравоохранения и защиты сталкивается с более сложными проблемами. К ним относятся рост потребления медицинских услуг из-за отсутствия франшиз, более низкие ставки возмещения расходов правительством и рост длительных заболеваний среди молодых возрастных групп. Хотя ценообразование в ответ скорректировалось вверх, эти меры не полностью компенсировали давление на маржу.
В сегменте страхования имущества и ответственности (P&C) S&P ожидает, что валовые подписанные премии будут расти темпами, превышающими инфляцию, в основном за счет продолжающихся усилий по переоценке, необходимых для противодействия растущим расходам на урегулирование претензий.
Хотя в секторе наблюдается значительный рост премий — 6% в 2023 году и 6,8% в 2024 году, ожидается, что эта тенденция замедлится в 2025 и 2026 годах, поскольку уровень инфляции начнет стабилизироваться.
Общий чистый комбинированный коэффициент в секторе страхования имущества и страхования, ключевой показатель прибыльности андеррайтинга, составил 99,1% в 2024 году. S&P прогнозирует, что этот коэффициент останется примерно на том же уровне до 2026 года, несмотря на давление по отдельным направлениям.
Ожидается, что сегмент автострахования, хотя и будет прибыльным в 2023 году, вернется к слегка убыточному положению из-за конкурентоспособного ценообразования и продолжающейся инфляции претензий, особенно в отношении запасных частей и претензий по телесным повреждениям.
Напротив, страхование общей ответственности продолжает приносить солидную прибыль, а страхование личного имущества отреагировало на участившиеся страховые случаи, связанные с погодными условиями, необходимым повышением тарифов.
S&P обращает внимание на рост стоимости убытков от стихийных бедствий во Франции. Финансовые последствия экстремальных погодных явлений, таких как град и засухи, достигли пика в 2022 году и оставались исторически высокими до 2024 года.
Чтобы справиться с этими растущими рисками, французское правительство повысило надбавку к страховой премии за покрытие стихийных бедствий с января 2025 года — с 12% до 20% для домашнего и коммерческого имущества и с 6% до 9% для автострахования. Эта корректировка призвана укрепить государственную страховую поддержку, совместно управляемую страховщиками и государственной Caisse Centrale de Réassurance (CCR), что снизит давление на государственную систему.
Несмотря на эти проблемы, S&P оценивает общие перспективы французского страхового сектора как стабильные. Основные игроки отрасли, такие как Allianz France (AA/Стабильный), AXA France (AA-/Позитивный) и Crédit Agricole Assurances (A+/Стабильный) сохраняют прочные рейтинги финансовой устойчивости.
Агентство отмечает, что постоянная способность страховщиков управлять рисками, контролировать расходы и использовать имеющиеся буферы поддерживает их прибыльность, даже несмотря на то, что им приходится адаптироваться к более сложной экономической среде.
S&P приходит к выводу, что результаты деятельности сектора в 2025 году будут отражать как операционную дисциплину, так и преимущества уникальных государственно-частных структур Франции, которые помогают поглощать системные риски.
Ожидается, что сочетание осторожного финансового управления и адаптивного ценообразования будет способствовать дальнейшему росту и стабильности прибыли даже в меняющихся условиях.
Подготовлено порталом Allinsurance.kz