По данным рейтингового агентства Fitch Ratings, сектор общего страхования в Германии в 2024 году показал лучшие результаты, чем прогнозировалось ранее.
Fitch пересмотрело ключевые показатели эффективности в сторону повышения по всем направлениям, отразив более высокую, чем ожидалось, прибыльность андеррайтинга, устойчивый рост премий и благоприятные инвестиционные условия.
Теперь агентство прогнозирует средний чистый комбинированный коэффициент в 95% на 2025 год, что выше его более раннего ожидания в 97%. Оценка агентства на 2024 год также была повышена с 99% до 97%, а в 2026 году ожидается дальнейшее улучшение до 94%.
В своей последней оценке Fitch Ratings объясняет этот позитивный сдвиг устойчивой ценовой динамикой и дисциплинированным андеррайтингом. Теперь ожидается, что рост премий в секторе останется сильным, при этом Fitch сохраняет свой прогноз на 2025 год на уровне 6%, а оценку на 2024 год — на уровне 7%.
Эти прогнозы основаны на существенном повышении тарифов страховщиками, особенно в сегменте автострахования, где цены на продление полисов с 1 января 2025 года показали рост более чем на 10%.
Ставки страхования недвижимости также значительно скорректировались в сторону повышения, что способствовало общему росту. В 2026 году Fitch прогнозирует, что рост премий немного замедлится до 4%.
Fitch Ratings также существенно повысило свой прогноз чистого результата андеррайтинга сектора. На 2024 год оценка была повышена до 2,5 млрд евро, что значительно выше предыдущего прогноза в 500 млн евро. Fitch прогнозирует, что этот показатель вырастет до 3,4 млрд евро в 2025 году и 4 млрд евро в 2026 году, что отражает устойчивый рост прибыльности.
Эти улучшения подкреплены сочетанием ценовых стратегий и более благоприятных условий реинвестирования на рынке инструментов с фиксированным доходом.
По данным Fitch, доходность реинвестирования опережает доходность ценных бумаг с погашением, что укрепляет доходность и поддерживает финансовое здоровье сектора. В результате Fitch прогнозирует, что доходность инвестиций увеличится до 2,7% в 2025 году и 2,9% в 2026 году после предполагаемых 2,5% в 2024 году.
Несмотря на эти сильные показатели, Fitch Ratings предупреждает, что риски снижения сохраняются. Более резкое, чем ожидалось, замедление роста премий или возобновление инфляции претензий могут оказать давление на прибыльность. При таких сценариях чистый комбинированный коэффициент может не улучшиться в 2025 году, а результаты андеррайтинга могут упасть ближе к 2 млрд евро.
Fitch подчеркивает прошлую волатильность в видах страхования автотранспортных средств и недвижимости, где инфляция претензий опережала предположения страховщиков как в 2022, так и в 2023 году, что привело к значительным убыткам от андеррайтинга в 2023 году. Тем не менее, агентство ожидает, что страховщики отреагируют дальнейшим повышением ставок, чтобы компенсировать это давление и сохранить высокую прибыль.
Fitch Ratings также выразил обеспокоенность по поводу растущего влияния стихийных бедствий меньшего и среднего масштаба. Они стали более финансово обременительными из-за увеличения расходов на перестрахование и снижения доступности покрытия. Многие страховщики теперь берут на себя больше таких рисков, что делает их результаты более чувствительными к частым убыткам, связанным с погодой. Fitch предупреждает, что этот сдвиг может привести к более непредсказуемым финансовым результатам и напряжению в марже андеррайтинга.
В целом Fitch Ratings подчеркивает устойчивость и адаптивность немецких компаний общего страхования, отмечая, что сектор способен продолжить показывать хорошие результаты в 2026 году.
Последние прогнозы агентства свидетельствуют об укреплении позиций отрасли при условии, что она сможет справиться с тенденциями инфляционных требований и более сложной средой перестрахования.
Подготовлено порталом Allinsurance.kz