По данным перестраховочного брокера Howden Re, ставки по страхованию от катастрофических рисков (XoL) в Японии снизились на 10–15% по состоянию на 1 апреля 2025 года, когда были возобновлены перестраховочные договоры.
Ценообразование «снизилось с высокой базы», поскольку продавцы стремились защитить или расширить позиции, в то время как покупатели использовали поддержку более сложных для размещения программ.
В целом, согласно анализу Howden Re, снижение ставок с поправкой на риск в Азиатско-Тихоокеанском регионе (APAC) в сочетании с различными результатами продления специализированных полисов отражает «жесткое смягчение рынка» при продлениях с 1 апреля, ориентированных на Японию.
После некоторого смягчения с 1 апреля 2025 года, а также с учетом того, что картина убытков от стихийных бедствий в Японии и Азиатско-Тихоокеанском регионе в 2024 году была относительно благоприятной по сравнению с предыдущими годами, в преддверии 1 апреля 2025 года ожидалось, что ставки по страхованию имущества, в частности, будут снижаться из года в год.
«По программам страхования эксцедента убытков от катастроф наблюдалось снижение на 10–15% с поправкой на риск, в то время как объемы глобального специализированного, прямого и факультативного перестрахования различались в зависимости от класса», — поясняет Howden Re.
Брокер сообщает, что цены на японские ветровые и сейсмические страховые полисы XoL скорректировались с высокой базы приобновлении с 1 апреля в 2024 году после нескольких лет последовательного укрепления рынка и послеубыточного периода, которое началось в 2018 и 2019 годах после последствий тайфунов «Джеби», «Хагибис», «Трами» и «Факсай».
Как подчеркивает брокер, за последние 18 месяцев землетрясение в Ното в январе 2024 года и землетрясение в Хуаляне на Тайване в апреле, а также тайфун Яги в сентябре стали самыми значительными потерями в регионе Азиатско-Тихоокеанского региона.
Возникли некоторые споры о возможном влиянии дорогостоящих лесных пожаров в Калифорнии в январе 2025 года на продление японских договоров страхования с1 апреля, но Howden Re отмечает, что это событие, хотя и оказало влияние на операционные показатели перестраховщиков, «не привело к существенному ограничению предложения с 1 апреля».
В целом, в японских программах страхования от катастроф меньший лимит приобретался в нижнем диапазоне программ, при этом некоторые покупатели покрытия стремились получить дополнительный лимит перестрахования верхнего уровня для решения конкретных проблем с рисками.
По данным Howden Re, в среднем комиссии за переуступку пропорционального покрытия от землетрясений выросли примерно на два процентных пункта, что свидетельствует об улучшении условий для цедентов, поскольку комиссии за риск различаются в зависимости от эффективности программы.
Несмотря на снижение ставок до 15%, Howden Re утверждает, что Япония остается привлекательным рынком для компаний перестрахования благодаря большому объему, относительно некоррелированному риску и высокому уровню андеррайтинговой экспертизы, подкрепленному опытом и данными о рисках.
Энди Саутер, глава Азиатско-Тихоокеанского региона Howden Re International, сказал: «Это продление, в конечном счете, является долгожданной передышкой для покупателей в Японии и во всем Азиатско-Тихоокеанском регионе на фоне длительного периода значительного повышения ставок. С недавним смягчением цен и стабильными продлениями, это хорошее время для цедентов, чтобы обеспечить более выгодные условия и решить конкретные проблемы риска».
За пределами сектора страхования имущества и имущественных рисков отчет Howden Re о возобновлении с 1 апреля демонстрирует неоднозначные результаты на для мирового сектора специализированного перестрахования, обусловленные сохраняющейся неопределенностью относительно убытков, связанных с войной, и макроэкономической волатильностью.
Скорректированные на риск цены перестрахования авиации в основном не изменились на 1 апреля, показав небольшое ужесточение по сравнению с падением на 3,5% в годовом исчислении, наблюдавшимся при обновлениях с 1 января 2025 года. Howden Re объясняет, что и покупатели, и продавцы вступили в игру «необычно рано», в то время как убытки по российскому лизингу усложнили продление договоров. Одной из явных тенденций, отмеченных брокером, является растущий дисбаланс между прямым рынком со значительным избытком емкостей и рынком перестрахования, который, по мнению Howden Re, готовится к надвигающимся убыткам и будущему ужесточению.
В сфере морской и энергетической промышленности Howden Re утверждает, что потери в нижнем течении, понесенные в 2024 году, оказали незначительное влияние на программы при обновлении с 1 апреля, хотя обрушение моста в Балтиморе оставалось в центре внимания.
В сфере терроризма ставки перестрахования снизились еще больше на фоне смягчения на стороне первичного рынка. Рынок продолжает развиваться, объясняет Howden Re, хотя последовательные определения событий обеспечили некоторую стабильность, в то время как новые емкости стремятся войти в сферу через MGA как на стороне первичного страхования, так и на стороне перестрахования.
Что касается прямого и факультативного рынка, Howden Re подчеркивает устойчивость с высоким спросом на емкость XoL, несмотря на убыточную активность в начале 2025 года. Перестраховщики, по словам брокера, продемонстрировали большую ценовую дисциплину при обновлении с 1 апреля, чем при обновлении с 1 января, в частности, в ответ на риски лесных пожаров в Калифорнии, которые в значительной степени были удержаны цедентами.
В то же время распределение емкостей оставалось благоприятным, поскольку перестраховщики предпочитали заключать договора по всем верхним слоям, а не гоняться за минимальными вложениями, поскольку покупатели, стремившиеся слишком сильно сократить удержания, столкнулись с сопротивлением, а условия в целом оставались на уровне обновлений с 1 января 2025 года, поясняет Howden Re.
Крис Медлок, директор Global Specialty Treaty, сказал: «Апрельское обновление отразило широкий спектр результатов по специальным и D&F линиям. Хотя ценообразование смягчилось в некоторых областях, перестраховщики оставались избирательными и дисциплинированными. Емкость была доступна, но успех размещения зависел от структуры, подверженности и качества базового риска».
По словам перестраховочного брокера, снижение цен, наблюдавшееся в большинстве видов бизнеса при возобновлении перестрахования с 1 апреля в 2025 году, было обусловлено ростом уровня выделенного перестраховочного капитала и значительным притоком ценных бумаг, связанных со страхованием (ILS), а уровни капитала теперь превышают предыдущий пик.
Дэвид Фландро, руководитель отдела отраслевого анализа и стратегического консультирования Howden Re, прокомментировал: «На данном этапе цикла ценообразования прибыльный рост все больше требует большего внимания к разработке продуктов, стратегиям андеррайтинга и управлению капиталом».
Подготовлено порталом Allinsurance.kz
