29
Пт, март

Страховой бизнес: по приходу и расход...

Казахстанские страховщики последние 4 года серьёзными темпами наращивают объёмы страховых и перестраховочных премий, а вот рентабельность страхового бизнеса радует их не всегда.

 

Активы

По отчётным данным Национального Банка Республики Казахстан совокупный объём  активов страховых (перестраховочных) организаций на 1 января 2014 года составил 523 410,8 млн тенге, что на 18,2 % больше аналогичного показателя годом ранее. В 2013 году основными составляющими портфеля активов были деньги и инвестиционные инструменты, доля которых в приросте составляет 96,5 %. По сравнению с предыдущим периодом на 1 января 2014 года активы в деньгах выросли на 7669,8 млн тенге (64,4 %), вклады размещённые - на 23058,8 млн тенге (21,9 %), ценные бумаги - 39362,3 млн тенге (17,1 %), операции «обратное РЕПО» - 7805,2 млн тенге (252, 0 %). Рост по деньгам и операциям «обратное РЕПО» был, скорее всего, обусловлен девальвационными ожиданиями страховщиков и покупкой валюты «впрок», а по операциям «обратное РЕПО» страховщики пытались заработать на краткосрочных спекуляциях, предоставляя в период налоговой недели свои средства в тенге под высокий процент.

Таблица 1. Структура совокупных активов страхового сектора Республики Казахстан

Активы

01.01.2013 г.

01.01.2014 г.

Изм., в %

млн тенге

в % к итогу

млн тенге

в % к итогу

Деньги

11 909,3

2,7

19 578,8

3,7

64,4

Вклады размещённые

105 220,6

23,8

128 279,4

24,5

21,9

Ценные бумаги

229 640,6

51,9

269 002,9

51,4

17,1

Операция "обратное РЕПО"

3 097,1

0,7

10 902,3

2,1

252,0

Страховые премии к получению от страхователей и посредников

21 570,2

4,9

18 313,0

3,5

-15,1

Основные средства

8 442,4

1,9

9 179,1

1,8

8,7

Активы перестрахования

43 834,7

9,9

46 845,8

9,0

6,9

Прочая дебиторская задолженность

10 541,8

2,4

12 476,9

2,4

18,4

Другие активы

8 473,4

1,9

8 832,6

1,7

4,2

Итого активы

442 730,2

100,0

523 410,8

100,0

18,2

Обязательства

Совокупные обязательства страхового сектора по состоянию на 1 января 2014 года составили 268 827,8 млн тенге и выросли по сравнению с прошлым годом на 32,4 %. Никаких примечательных изменений в структуре портфеля обязательств за прошедший год не наметилось, хотя в отношении страховых резервов есть вопрос, ответ на который было бы интересно узнать.

За прошедший год страховые резервы выросли на 37,9 %, при этом рост страховых премий составил 19,6 %, а страховые выплаты упали на 23,6 %. Возникает закономерный вопрос: как динамика роста премий может быть практически в 2 раза меньше , чем динамика роста резервов, при том, что уменьшение страховых выплат должно было привести к снижению резерва убытков? Можно предположить, что страховщики начали переоценивать резервы предыдущих периодов (если они были недооценены в целях увеличения факта маржи) либо резервы стали инструментом оптимизации налогообложения, режим которого изменился с 1 января 2012 года.

Но делать анализ в целом по рынку - это всё равно, что анализировать «среднюю температуру по больнице», поскольку конкретного ответа на вопрос без учёта специфики бизнеса отдельных игроков рынка всё равно получить не удастся.

Таблица 2. Структура совокупных обязательств страхового сектора Республики Казахстан

Обязательства

01.01.2013 г.

01.01.2014 г.

Изм., в %

млн тенге

в % к итогу

млн тенге

в % к итогу

Резервы

174 275,8

85,8

240 283,7

89,4

37,9

Займы полученные

4 501,6

2,2

676,1

0,3

-85,0

Расчёты с перестраховщиками

12 145,9

6,0

13 314,7

5,0

9,6

Расчёты с посредниками по страховой (перестраховочной) деятельности

1 679,0

0,8

1 379,5

0,5

-17,8

Счета к уплате по договорам страхования (перестрахования)

917,9

0,4

1 065,7

0,4

16,1

Прочая кредиторская задолженность

3 477,3

1,7

3 515,3

1,3

1,1

Прочие обязательства

5 991,6

3,0

8 592,8

3,2

43,4

Итого обязательства

202 989,2

100,0

268 827,8

100,0

32,4


Доходы и расходы

На фоне роста объёма денежных средств и инвестиционных активов в портфеле активов на 22,3 % (77 896,1 млн тенге) нелогичным выглядит показатель роста дохода от инвестиционной деятельности страховщиков всего на 1,2 % (до обобщенным данным Нацбанка), а если ознакомиться со сводным отчётом о прибылях и убытках страховщиков за 2013 год, то можно увидеть , что прирост дохода от инвестиционной деятельности составил 4,13 %. Но даже такое расхождение в опубликованных данных в итоге позволяет сделать вывод, что инвестиционная деятельность страховщиков в прошедшем году была крайне низкой.

Доходы от страховой деятельности выросли на 16,1 %, при этом страховые выплаты упали на 24,6 % на фоне значительного роста расходов по выплате комиссионного вознаграждения на 50,8 % и общих и административных расходов на 20,6 %. Возникает вопрос: почему в среднем по рынку динамика роста премий в 2,5 раза ниже динамики роста комиссионного вознаграждения? Опять же отсутствие статистических данный по выплатам комиссионного вознаграждения в разрезе классов страхования не позволяет сделать корректных выводов относительно основных мотивов страховщиков по увеличению этой статьи затрат, но понятно, что эти расходы серьёзным образом корректируют общую картину по прибыли до налогообложения.

Рост чистой прибыли до уплаты корпоративного налога за 2013 год составил 8,1 %, при этом расходы по корпоративному подоходному налогу выросли на 121,8 %.

Непонятно, почему при довольно скромном росте прибыли до налогообложения расходы по корпоративной подоходному налогу выросли практически в 2,5 раза. Вероятно, неразбериха в 2012 году по расчётам налогов в переходный период привела к занижению фактических начислений по корпоративному подоходному налогу (КПН). А ожидание проверок налоговых органов в 2014 году, напротив, простимулировало страховщиков увеличить свои налоговые обязательства по КПН.

По мнению страховщиков, в части эффективности бизнеса прошедший год был не совсем удачным и многие страховые компании не достигли планируемых результатов.

Таблица 3. Доходы и расходы страховых (перестраховочных) организаций

Прибыль/Убыток

01.01.2013 г.

01.01.2014 г.

Изм., в %

млн тенге

в %

млн тенге

в %

 

Доходы от страховой деятельности

166 699,9

86,1

193 572,0

87,7

16,1

Доходы от инвестиционной деятельности

25 963,2

13,4

26 269,9

11,9

1,2

Прочие доходы

992,8

0,5

802,8

0,4

-19,1

Итого доходов

193 655,8

100,0

220 644,7

100,0

13,9

Чистые расходы по осуществлению страховых выплат

61 331,7

39,1

46 261,9

25,6

-24,6

Расходы по выплате комиссионного вознаграждения по страховой деятельности

29 294,9

18,7

44 167,6

24,4

50,8

 

Общие и административные расходы

38 122,8

24,3

45 977,7

25,4

20,6

 

Прочие расходы

28 081,7

17,9

44 438,4

24,6

58,2

 

Итого расходов

156 831,0

100,0

180 845,5

100,0

15,3

 

Чистая прибыль (убыток) до уплаты корпоративного подоходного налога

36 824,8

39 799,2

8,1

 

Корпоративный подоходный налог

4 600,8

10 204,8

121,8

 

Итого чистая прибыль (убыток) после уплаты налогов

32 223,9

29 594,4

-8,2