global gapНа проходящем в Монте-Карло ежегодном рандеву перестраховочного рынка Swiss Re Institute провела презентацию своего очередного исследования сигма «Индексация устойчивости: основа для страховых рынков и экономик». 

Основные выводы исследования следующие:
• Глобальная экономика в настоящее время имеет меньше возможностей для поглощения шока, чем в 2007 году.
• Швейцария, Канада и США имеют самую высокую экономическую устойчивость, при этом устойчивость в зоне евро снизилась больше всего с 2007 года.
• Страховая устойчивость (необходимая защита против существующей) для трех основных областей риска - стихийных бедствий, продолжительность жизни и расходов на здравоохранение улучшилась в большинстве регионов с 2000 года.
• Рекордно высокий уровень пробела в защите в $1,2 трлн для трех областей риска предоставляет страховщикам огромные возможности для повышения устойчивости.
• В Европе значительно возросла устойчивость страхования, даже несмотря на то, что разрыв в защите для трех рисков более, чем удвоился.
• В США и Канаде почти две трети потребностей в защите в настоящее время покрываются за счет существующих ресурсов, включая страхование.
• В Латинской Америке страховая устойчивость медленно улучшалась с 2000 года.
• В Азиатско-Тихоокеанском регионе возросла страховая устойчивость как в странах с развитой, так и развивающейся экономикой региона.

В настоящее время мировая экономика менее устойчива, чем в 2007 году, когда начался мировой финансовый кризис, согласно новым индексам макроэкономической устойчивости, совместно разработанным Swiss Re Institute (SRI) и Лондонской школой экономики (LSE). В отличие от этого, отдельные индексы страховой устойчивости показывают, что устойчивость домохозяйств к трем основным областям риска - стихийные бедствия, продолжительность жизни и расходы на здравоохранение, улучшилась в большинстве регионов с начала века, согласно последнему отчету сигма. Страховщики могут повысить глобальную финансовую устойчивость, закрыв рекордный комплексный разрыв в защите в $1,2 трлн для трех областей риска.

«Для страховой отрасли это триллион долларов», - сказал Джером Жан Хегели, главный экономист группы Swiss Re. «Индустрия страхования в значительной степени идет в ногу с растущим потенциалом потерь и может сделать больше для повышения устойчивости. В частности, развивающиеся рынки в большей степени выигрывают от страховой защиты, чем зрелые рынки и страны, которые часто имеют больший доступ к альтернативным источникам финансирования».

Целостный взгляд на макроэкономическую устойчивость

В новых индексах макроэкономической устойчивости используются данные с 2007 по 2018 год по 31 стране, что составляет около 75% мирового валового внутреннего продукта (ВВП). Они состоят из широкого спектра переменных, чтобы обеспечить более целостную оценку экономического здоровья, чем только ВВП. Анализ показывает, что 80% стран выборки имели более низкие показатели устойчивости в 2018 году, чем в 2007 году. Основными движущими силами этой тенденции были исчерпание вариантов денежно-кредитной политики во многих развитых странах и сложные операционные условия для банковского сектора, даже в том случае, если финансовые институты стали сильнее после кризиса.

«Учитывая 35%-ную вероятность рецессии в США в следующем году и ее глобальные последствия, как никогда важно оценить основную устойчивость нашей экономики и выйти за рамки традиционных мер по ВВП», - продолжил Хэгели. «В целом, политические буферы против экономических потрясений сегодня тоньше, чем в 2007 году. Ультра-адаптивная денежно-кредитная политика в последние годы оставляет ограниченные возможности для маневра центральным банкам в будущем, увеличивая их зависимость от финансовых рынков. В сочетании с недостаточным прогрессом в структурных реформах это может привести к более длительным спадам в будущем».

Согласно анализу, Швейцария и Канада постоянно были в тройке самых устойчивых стран за последнее десятилетие. США продемонстрировали устойчивое улучшение по сравнению с низким показателем в 2010 году. В прошлом году они занимали третье место, учитывая сильные экономические факторы, эффективные рынки труда и глубокие рынки капитала, а также фискальную свободу действий для смягчения экономического шока.

По регионам, Северная Америка (США и Канада) была наиболее устойчивым регионом как в 2007, так и в 2018 году, несмотря на небольшое снижение в течение периода. Как показано на рисунке 1, Латинская Америка была единственным регионом, в котором отмечалось повышение устойчивости экономики, хотя и на низком уровне из-за структурных проблем. Рынки капитала в регионе недостаточно развиты, рынки труда демонстрируют низкую производительность, а значительная часть населения остается уязвимой в части того, чтобы снова оказаться в бедности.

Рисунок 1: Индексы экономической устойчивости по регионам, 2007–2018 гг. - сигма 5/2019

090919 1

Примечание: Индекс устойчивости измеряется в относительных единицах от 0 до 1. Значение 1 демонстрирует максимальный уровень устойчивости, значение 0 – самый низкий.
Источник: Swiss Re Institute

Зона евро пострадала от наибольшего снижения устойчивости, что отражает нестабильное финансовое положение в некоторых странах, исчерпание вариантов денежно-кредитной политики, все еще сложные условия для банковской системы, неэффективность рынка труда и, в относительном выражении, слаборазвитые финансовые рынки. Периферийные страны в зоне евро гораздо менее устойчивы, чем страны составляющие основу экономики зоны евро, в основном из-за меньших бюджетных ресурсов и слабости банковского сектора. Однако даже восстановление уровней устойчивости в Германии и Франции после посткризисных минимумов было нелинейным и медленным.

«Развитие и формирование рынка капитала Европейского союза будет иметь ключевое значение для повышения устойчивости в зоне евро», - сказал Хейгели. «Это углубит финансовые рынки и диверсифицирует источники финансирования региона, снимая некоторое давление с денежно-кредитной политики. Движение вперед с консолидацией банков, а также перестройка рынков труда также являются главными приоритетами».

Азия и Океания имели довольно стабильные показатели экономической устойчивости в период между 2007 и 2018 годами. Уровни устойчивости в Китае, Японии и Австралии немного улучшились, в то время, как устойчивость Индии снизилась в основном из-за более низких показателей индекса для компонентов финансового сектора, включая среду банковской отрасли, развитие финансового рынка и проникновение страхования.

Микроустойчивость: измерение пробелов в защите и страховое покрытие

Помимо макроэкономических индексов, SRI также построил индексы страховой устойчивости, основанные на доступных мерах защиты по отношению к необходимым. Индексы учитывают, как страхование помогает домохозяйствам противостоять следующим шоковым событиям: природные катастрофы, смерть основного кормильца домохозяйства и расходы на здравоохранение. В более долгосрочной перспективе, чем в отношении макроэкономических индексов, SRI обнаружил, что разрыв в защите для трех областей риска в 2000–2018 годах более чем удвоился, достигнув $1,2 трлн, что является рекордно высоким уровнем.

В относительном выражении устойчивость повысилась в большинстве регионов с начала века. Как показано на Рисунке 2, совокупный индекс по трем рискам улучшился как на развитых, так и на развивающихся рынках, а мировой индекс несколько снизился из-за растущего экономического веса развивающихся рынков. Ключевые выводы на индивидуальном уровне опасности - это повышение совокупной устойчивости рынка к рискам природных катастроф (улучшение на 8 процентных пунктов) и усиление защиты от смертности на развивающихся рынках (до 9 процентных пунктов). Примечателен также прогресс, достигнутый в ликвидации пробела в области здравоохранения в Азиатско-Тихоокеанском регионе.

Рисунок 2: Сводный индекс устойчивости страховых рисков SRI sigma 5/2019

090919 2

Примечание: Индекс представляет собой %-ую долю доступного страхования от требуемого.
Источник: Swiss Re Institute

Помимо преимуществ на микроуровне, перенос рисков на страховые рынки повышает макроэкономическую устойчивость, способствуя более сильному восстановлению после шокового события, говорится в исследовании сигма. Экономики с более высоким уровнем проникновения страхования также имеют тенденцию демонстрировать менее волатильный рост.

Страховая устойчивость в разных регионах

Европа

В Европе совокупный разрыв в области страховой защиты в 2018 году составил $342 млрд, что более чем вдвое превышает показатель 2000 года, причем на развивающиеся страны региона приходится более половины этого разрыва. Однако, в относительном выражении комплексный индекс устойчивости к страхованию улучшился, как в странах с развитой, так и с формирующейся европейской экономикой с 2000 года.

Сводный индекс показал улучшение на 5 процентных пунктов до 65% для стран с развитой экономикой в регионе, что означает, что почти две трети всех предполагаемых потребностей в защите от трех основных рисков в настоящее время покрываются за счет существующих ресурсов, включая страхование. Это немного больше, чем для всех стран с развитой экономикой во всем мире. Наибольшее улучшение в развитых странах Европы произошло благодаря сокращению разрыва в защите от рисков природных катастроф, обусловленных, например, значительным увеличением охвата страхованием от наводнений в Германии и введением схемы Flood Re в Великобритании.

В странах с формирующейся рыночной экономикой индекс страховой устойчивости увеличился на 10% с начала века до 44%. Наибольшее улучшение произошло в области защиты от риска смертности до уровня, который в настоящее время примерно соответствует среднемировому уровню.

Северная Америка

Для США и Канады сводный индекс устойчивости страхования для региона улучшился на 2 процентных пункта до 65% в относительном выражении, что означает, что почти две трети всех предполагаемых потребностей в защите от трех основных рисков в настоящее время покрываются за счет имеющихся ресурсов, включая страхование.

В основе скромного повышения устойчивости было значительное улучшение защиты от природных катастроф, которая увеличилась на 11 процентных пунктов до 40% - третий по величине уровень после Океании и стран с развитой экономикой в Европе. В то же время, уровень защиты от смертности снизился в относительном выражении, что обусловлено событиями в США, где потребности в замене заработной платы и задолженность росли быстрее, чем накопленные финансовые активы и почти застойное страхование жизни с начала века.
Совокупный разрыв в страховой защите для трех областей риска увеличился на 20% и составил $208 млрд с начала века.

Латинская Америка

В Латинской Америке совокупный разрыв в области страховой защиты в 2018 году составил $103 млрд, что примерно на 40% выше, чем в 2000 году. В относительном выражении сводный индекс устойчивости к страхованию вырос на 3 процентных пункта до 37%, то есть почти две трети всех расчетных потребностей в защите от трех основных рисков в настоящее время не покрываются за счет имеющихся ресурсов, включая страхование.

Этот уровень значительно ниже среднемирового показателя устойчивости в 54%, но соответствует общей совокупности развивающихся рынков, равной 36%. По степени риска охват медицинским страхованием значительно улучшился с 2000 года, увеличившись на 10 процентных пунктов до 89%, что является самым сильным показателем среди всех регионов с формирующейся рыночной экономикой. В отличие от этого, охват страхованием жизни и страхованием от рисков природных катастроф остался на очень низком уровне.

Азиатско-Тихоокеанский регион

В относительном выражении сводный индекс устойчивости страхования улучшился, как в развитых, так и в развивающихся странах Азиатско-Тихоокеанского региона (APAC). Наибольшее улучшение страховой устойчивости произошло в Океании, где индекс вырос на 18 процентных пунктов с начала века до 77%, что делает регион наиболее устойчивым географическим районом на сегодняшний день. Океания также имеет самый высокий показатель устойчивости к риску природных катастроф среди всех регионов мира - 69%. Это отражает обязательное покрытие от землетрясений в Новой Зеландии и успехи в усилиях по увеличению использования страхования от наводнений в Австралии.

В остальных развитых странах APAC индекс комплексной устойчивости к страхованию вырос на 4 процентных пункта до 59%, в то время, как для стран с развивающейся экономикой в регионе он вырос на 7 процентных пунктов до 31%. Страны APAC с развитой экономикой имеют наивысшую оценку страховой устойчивости для рисков смертности среди всех регионов мира - 62%. Тайвань, Гонконг, Южная Корея и Япония относятся к числу стран с самым высоким уровнем проникновения страхования жизни в мире благодаря продуктам сберегательного типа.

В развивающихся странах APAC страховая защита от трех основных рисков по-прежнему находится на значительно более низком уровне по сравнению с аналогами из стран с развитой экономикой. Одним из заметных изменений в развивающихся странах APAC является значительный рост устойчивости к риску расходов на здравоохранение, отражающий основные реформы в области всеобщего охвата услугами здравоохранения, которые были проведены в Китае, Индии, Индонезии, Филиппинах, Таиланде и Вьетнаме.

Страны с развивающейся экономикой в APAC имеют самый большой разрыв в абсолютной страховой защите - $456 млрд, что составляет почти 80% от общей суммы в $572 млрд в регионе.

Подготовлено порталом Allinsurance.kz

Читайте также...

Ключ к трансформации процесса урегулирования претензий

25-02-2020 Просмотров:31

Ключ к трансформации процесса урегулирования претензий

Для спортсменов, артистов и публичных личностей чаще всего необходимо «быть в ударе»,...

Как изменилась  жизнь автомобилистов в Казахстане за 10 лет

25-02-2020 Просмотров:45

Как изменилась  жизнь автомобилистов в Казахстане за 10 лет

В самом конце 2019 года было модно рассказывать о главных событиях уходящего...

Четыре тенденции, которые могут потрясти страховую отрасль в 2020 году

25-02-2020 Просмотров:30

Четыре тенденции, которые могут потрясти страховую отрасль в 2020 году

В наши дни компании должны выходить за рамки своих непосредственных конкурентов, чтобы...

Итоги января 2020 года задают хороший тон на казахстанском страховом…

25-02-2020 Просмотров:45

Итоги января 2020 года задают хороший тон на казахстанском страховом рынке

Положительная динамика роста сборов страховых премий прошлого года, когда рынок вырос почти...

Финансовый регулятор Австралии стремится понять финансовые риски изменения климата

25-02-2020 Просмотров:44

Финансовый регулятор Австралии стремится понять финансовые риски изменения климата

В понедельник пруденциальный регулятор Австралии заявил, что хочет лучше понять финансовые риски...

Финансовые компании рискуют потерей $1 трлн в результате изменения климата:…

25-02-2020 Просмотров:47

Финансовые компании рискуют потерей $1 трлн в результате изменения климата: отчет

Согласно новому отчету, мировой сектор финансовых услуг рискует потерять до $1 трлн,...

Коронавирус усиливает экономическое давление на перестраховщиков в Юго-Восточной Азии: AM…

25-02-2020 Просмотров:47

Коронавирус усиливает экономическое давление на перестраховщиков в Юго-Восточной Азии: AM Best

По мнению аналитиков AM Best, воздействие коронавируса, вероятно, будет управляемым для перестраховщиков...

Азия: цены на страхование показывают самый высокий совокупный рост за…

25-02-2020 Просмотров:42

Азия: цены на страхование показывают самый высокий совокупный рост за 5 лет

Цены на страхование в четвертом квартале 2019 года в Азии выросли на...