В новом комментарии, опубликованном Morningstar DBRS, подчеркивается, что риск ликвидности в страховой отрасли привлекает все больше внимания из-за растущего использования частных активов.
Исторически риску ликвидности в страховом секторе обычно уделялось гораздо меньше внимания по сравнению с другими типами финансовых учреждений, такими как банки.
Однако аналитики отмечают, что после регионального банковского кризиса в США и пенсионного кризиса в Великобритании «больше внимания» теперь уделяется системным вопросам ликвидности.
Фактически, как объяснили аналитики, страховщики подвергаются различным источникам риска ликвидности, включая растущую подверженность неликвидным активам, поскольку популярность частного кредита растет и делает традиционные инвестиционные стратегии менее конкурентоспособными.
В последние годы рост альтернативных стратегий инвестирования в активы в страховом секторе повысил важность мониторинга риска ликвидности.
В большинстве случаев страховщики обычно выделяют небольшую часть своего портфеля на альтернативные стратегии, включая прямые инвестиции, недвижимость или инфраструктуру, из-за негарантированного и более рискованного профиля доходности этих классов активов.
Но, как отмечает Morningstar DBRS, с помощью частного кредита страховщики потенциально могут увеличить ассигнования на частные активы, продолжая при этом достигать своих целей по сопоставлению активов и обязательств и инвестиционному риску.
В результате это может привести к значительно более высокому риску ликвидности, особенно если некоторые продукты станут жизнеспособными только при поддержке частных кредитных активов.
Кроме того, Morningstar DBRS объясняет, что еще одной стратегией, которая играет решающую роль в обеспечении большего распределения частных активов, является использование перестрахования для перевода страховых обязательств и соответствующих активов в юрисдикции, которые имеют более «благоприятную нормативно-правовую среду».
«Проблемы с ликвидностью на рынке перестрахования потенциально могут распространиться на прямых страховщиков, которые полагаются на своевременные платежи от контрагентов по перестрахованию для выплаты вознаграждений страхователям», — заявили в Morningstar DBRS.
Патрик Дувилль, вице-президент North American Insurance Credit Ratings, прокомментировал: «Регуляторная база по риску ликвидности в страховом секторе часто менее развита, чем та, которая применяется к банковским учреждениям, из-за исторически меньшей озабоченности проблемами ликвидности в модели страхового бизнеса.
«Фактически, страховщики подвергаются различным источникам риска ликвидности, включая растущую подверженность неликвидным активам по мере роста популярности частного кредита. По нашему мнению, необходим последовательный, широко принятый подход к количественному измерению риска ликвидности и ресурсов ликвидности».
Подготовлено порталом Allinsurance.kz