Онлайн страхование в Казахстане

Воскресенье, 24 февраля 2019
Menu

Еженедельный обзор сырьевого рынка: Безумная неделя на рынках нефти и газа

Сырьевой индекс Bloomberg, в который входит корзина основных сырьевых товаров энергетики, металлургии и сельского хозяйства, впервые за шесть недель был на пути к поднятию. Рост в области энергоносителей и металлов (как промышленных, так и драгоценных) компенсировал падение сельскохозяйственных товаров.

Доллар достиг 17-месячного максимума относительно корзины валют, а затем ослаб в ответ на неуверенную инфляцию в США и, не в последнюю очередь, на замечания председателя ФРС Пауэлла. В своей речи он подчеркнул текущую силу экономики США, но также сказал, что в следующем году она может столкнуться с препятствиями.

Облигации выросли (доходность 10-летних американских бумаг достигла трехнедельного минимума), а на рынок акций США вернулась слабость. Пострадали акции ключевых технологических компаний. Надежды на заключение американо-китайского торгового соглашения на саммите G20 в Буэнос-Айресе в конце месяца тают.

Основное внимание по-прежнему привлекал энергетический сектор с его радикальными движениями цен на нефть и природный газ. Несколько недель распродажи нефти вызвали, похоже, окончательную сдачу длинных позиций во вторник, когда и WTI, и Brent потеряли по 7% – наибольшее дневное падение за три года. На следующий день природный газ в какой-то момент вырос на 20%, прежде чем нашлись продавцы. По мере приближения к выходным часть потерь и приобретений и там, и там частично отбились.

Сельскохозяйственный сектор, в первую очередь «мягкие товары», торговался ниже на фоне усиления доллара, особенно относительно фунта стерлингов, который поставил под давление какао. Краткосрочные аналитические показатели в целом остаются слабыми в связи с сильным долларом и давлением обильного предложения на цены нескольких важнейших пищевых товаров.

Резкий рост цен на природный газ привел к рекордному падению

Устойчивый рост цен на природный газ с начала месяца закончился в среду сильным взрывом, когда цена контракта на поставку в следующем месяце в некоторый момент достигла 5 долл. США (рост на 50% за месяц), прежде чем нашлись продавцы. Рост продолжился благодаря сочетанию раннего похолодания на северо-востоке США, вызвавшего краткосрочное беспокойство о срыве добычи из-за замерзания устьев скважин, с малыми запасами.

Год рекордной добычи, но и рекордного спроса на местное потребление и на экспорт оставил запасы на сезонном минимуме за 15 лет, и это перед началом отопительного сезона, который начнется в ближайшую пару недель.

Однако, как мы подчеркивали в своем обзоре в середине прошлой недели, такой всплеск цен имел риск быть хотя бы частично отыгранным назад, учитывая, что резкий рост произошел в самом начале зимнего сезона. Чуть большее увеличение запасов за неделю (чем ожидалось) и прогноз погоды, обещающий смягчение холодов, вызвали сильнейшее дневное падение цен по крайней мере с 1990 года.

Изменения на этой недели показали, что рынку природного газа США предстоят четыре месяца волатильности при том, что более холодная, чем обычно, зима будет удерживать внимание на низких запасах.

Нефть стабилизировалась после большого «капитуляционного» проседания

Разгром на рынке нефти ускорился и привел во вторник к финальному, вероятно, раунду «капитуляционной распродажи», когда Ежемесячный обзор рынка нефти ОПЕК подтвердил то, чего боялись трейдеры, играющие на повышение: всплеск добычи вне ОПЕК, особенно в США и России, и сокращение внутреннего спроса на нефть ОПЕК, и это в то время, когда рынок уже начали беспокоить признаки замедления роста спроса на 2019 год. К тому же влияние американских санкций на экспортные возможности Ирана снизилось, когда Вашингтон неожиданно дал разрешение некоторым странам продолжать покупать иранскую нефть, в том числе крупнейшим в мире импортерам.

Падения нефти марки WTI на 7% и Brent на 6,6% за день стали для них крупнейшими за три года. Это выглядело как типичный капитуляционный маневр: трейдеры, играющие на повышение, после нескольких недель непрерывной распродажи, наконец, признали поражение. Вопрос теперь в том, не слишком ли сильно упал рынок, как слишком высоко поднялась нефть Brent в начале октября, достигнув 87 долл. США за баррель. Мы полагаем, что так оно и есть, и основываемся в этом на следующих наблюдениях:

· Запасы сырой нефти скоро начнут сокращаться, когда нефтеперерабатывающие заводы закончат техобслуживание и нарастят переработку.

· Саудовская Аравия злится на США за манипулирование ею в деле с Ираном. Вместе со своими союзниками она планирует сократить добычу на 1,4 млн барр. в день (Reuters).

· Спекулянты резко сократили нетто-длинные позиции, что связано в том числе с увеличением брутто-коротких позиций. Восстановление цен вновь вызовет покупку и закрытие коротких позиций.

· Многие НПЗ мало используют очень легкую сланцевую нефть из США, в отличие от более тяжелых сортов с Ближнего Востока. Сокращение поставок последних повысит стоимость промежуточных продуктов переработки, таких, как авиационный керосин, мазут и дизельное топливо. Обратите внимание, что дизельное топливо с ультранизким содержанием серы (ULSD) уже торгуется с максимальным за много лет спредом относительно бензина (RBOB).

· 20-процентное падение цены нефти Brent с начала октября сильно облегчило положение развивающихся стран-потребителей, которые уже страдали от сильного доллара, высокого уровня задолженности в долларах и растущей стоимости ее финансирования.

Для некоторых производителей нефти это падение представляет серьезную проблему, и поэтому мы ожидаем, что и ОПЕК, и Россия усилят действия по остановке «разгрома» и повышению цен. Россия, заложившая в бюджет 2019 года цену нефти в 40 долл. США за баррель, удовлетворилась бы ценой на Brent в 70 долл. США, а вот Саудовская Аравия отчаянно стремится ближе к 80 долл. США за баррель.

В краткосрочной перспективе нефть Brent может добраться перед концом года обратно до 73 долл. США за баррель (коррекция на 38,2% согласно графику) и даже выше.

Золото смогло несколько оторваться от 1200 долл. США за унцию – уровня поддержки, к которому оно на прошедшей неделе несколько раз подходило по разным случаям. Это восстановление, хотя и совпало с большим падением биткоина, скорее имело основной причиной другие события.

Некоторую поддержку за счет «спроса на безопасную гавань» оказал вопрос Брекзита и политическая неопределенность в Великобритании, а также повышенное внимание к торговой войне в преддверии встречи Дональда Трампа и Си Цзиньпина в конце этого месяца. К этому прибавился опять ослабевший рынок акций и снижение доходности по облигациям в ответ на неуверенную инфляцию в США и, не в последнюю очередь, на замечания председателя ФРС Пауэлла. В своей речи он подчеркнул текущую силу экономики США, но также сказал, что в следующем году она может столкнуться с препятствиями.

Пока золото остается в ценовом канале и не может возобновить устойчивый рост. Для этого понадобилось бы что-то из следующего: важное геополитическое событие, ослабление доллара, «голубиный» сдвиг монетарной политики в США или сильная и продолжительная распродажа на рынке акций. Уровень сопротивления по-прежнему 1240 долл. США за унцию, а пробой ниже 1200 долл. США за унцию может создать уязвимость к дополнительной слабости в ближней перспективе.

Серебро тем временем смогло восстановиться от многолетнего минимума после того, как нашлись покупатели ниже сентябрьского минимума в 13,94 долл. США за унцию. Кроме ослабления доллара и скачка цен на золото, этому полудрагоценному металлу помог и скачок цен на промышленные металлы. Его причиной были данные из Китая, показавшие рост промышленного производства и инвестиций в инфраструктуру. Последнее может привести в будущем к усилению спроса.

Однако серебро остается на исторически низком уровне, и его последнее ослабление вызвало еще одну подвижку вверх отношения цены золота к серебру. На этой неделе оно достигло 25-летнего максимума – 86 унций серебра за унцию золота. За этот период было лишь три случая, когда оно было выше 83: в марте 2016 г., в октябре 2008 г. и в марте 1995 г. Все эти пики приводили к сжатию соотношения в следующие месяцы на величину от 23% до 30%.

 

Подготовлено Wfin.kz

Читайте также...

  • 1
  • 2
  • 3
Пред След

Китай: страховой сектор региона «Материк-Гонконг-Макао» получил статус страхового центра Большого…

22-02-2019 Просмотров:56

Китай: страховой сектор региона «Материк-Гонконг-Макао» получил статус страхового центра Большого залива

Кабинет министров Китая, Государственный совет, представил план развития района Большого залива, стремясь...

Борьба за прибыльных клиентов в ОСАГО стала агрессивной спустя 1,5…

22-02-2019 Просмотров:71

Борьба за прибыльных клиентов в ОСАГО стала агрессивной спустя 1,5 месяца после старта реформы

Спустя 1,5 месяца с начала старта реформы в ОСАГО обозначился резкий рост...

AAIC запускает киберстрахование для фермеров, владельцев ранчо и МСП

22-02-2019 Просмотров:85

AAIC запускает киберстрахование для фермеров, владельцев ранчо и МСП

Американская сельскохозяйственная страховая компания (AAIC) запустила продукт киберстрахования, чтобы защитить владельцев малого...

Всемирный банк: От наводнений ВВП Казахстана теряет $3 млрд в…

22-02-2019 Просмотров:73

Всемирный банк: От наводнений ВВП Казахстана теряет $3 млрд в год

Из-за изменения климата возрастут частота и интенсивность наводнений и засух. Миллионный урон...

Выпуск катастрофных облигаций достиг $ 9,7 млрд в 2018 году,…

22-02-2019 Просмотров:65

Выпуск катастрофных облигаций достиг $ 9,7 млрд в 2018 году, ожидается дальнейший рост: Swiss Re

Swiss Re ожидает, что после 18 месяцев отраслевых убытков, превышающих средние показатели,...

Убытки от аварийных пусков в РФ составили почти 30% от…

22-02-2019 Просмотров:61

Убытки от аварийных пусков в РФ составили почти 30% от выплат в космическом страховании

Мировые страховщики должны будут выплатить почти $600 млн в связи с восемью...

Прибыль AXA упала на 66% в 2018 году после IPO…

22-02-2019 Просмотров:77

Прибыль AXA упала на 66% в 2018 году после IPO и значительных убытков по катастрофам

Французская страховая компания AXA констатирует, что ее чистая прибыль за весь 2018...

Swiss Re опубликовал хорошие результаты 2018 года, несмотря на значительные…

22-02-2019 Просмотров:65

Swiss Re опубликовал хорошие результаты 2018 года, несмотря на значительные убытки от катастроф

Swiss Re в четверг опубликовал данные о росте чистой прибыли на 27,2%...

Рынок брокеров Лондона избегает санкций FCA по итогам двухлетнего исследования…

22-02-2019 Просмотров:48

Рынок брокеров Лондона избегает санкций FCA по итогам двухлетнего исследования

Двухлетнее исследование показало, что не было никаких доказательств значительного вреда от текущей...

«Sextortion» - это киберриск для бизнеса

22-02-2019 Просмотров:94

«Sextortion» - это киберриск для бизнеса

Новая форма онлайн вымогательства со стороны киберпреступников, которые пытаются вымогать криптовалюту, заключается...

Британские ученые нашли самый аварийный интервал в сутках. Это всего…

21-02-2019 Просмотров:83

Британские ученые нашли самый аварийный интервал в сутках. Это всего 10 минут!

Британские страховщики с помощью телематических систем проанализировали данные 18 000 ДТП, произошедших...

Скидки за безаварийность в ОСАГО имеют почти 80% автомобилистов РФ

21-02-2019 Просмотров:73

Скидки за безаварийность в ОСАГО имеют почти 80% автомобилистов РФ

По итогам 2018 года коэффициент бонус-малус (КБМ) менее 1 имеют 79,75% водителей...

Индия: страховой регулятор создает «регуляторную песочницу» для продвижения цифровых инноваций…

21-02-2019 Просмотров:77

Индия: страховой регулятор создает «регуляторную песочницу» для продвижения цифровых инноваций в секторе

Экспертная комиссия предложила, чтобы страховой надзорный орган IRDAI учредил основной комитет по...

Южная Корея: страховщики начинают активно внедрять технические инновации в свой…

21-02-2019 Просмотров:86

Южная Корея: страховщики начинают активно внедрять технические инновации в свой бизнес

Страховые компании Южной Кореи сосредоточены на улучшении своих процессов и разработке различных...

Автономные автомобили могут однажды убить автострахование, в том виде, как…

21-02-2019 Просмотров:77

Автономные автомобили могут однажды убить автострахование, в том виде, как мы его знаем

Предприниматель открыл фирму, специализирующуюся на страховании автомобилей с автоматическим режимом вождения, как...

Facebook нарушил правила конфиденциальности данных, поэтому подлежит регулированию: британские законодатели

21-02-2019 Просмотров:72

Facebook нарушил правила конфиденциальности данных, поэтому подлежит регулированию: британские законодатели

В понедельник британские законодатели заявили, что Facebook намеренно нарушил закон о конфиденциальности...

Allianz Targets Tech, страховые инвестиции с фондом венчурного капитала в…

21-02-2019 Просмотров:81

Allianz Targets Tech, страховые инвестиции с фондом венчурного капитала в размере $1,1 млрд

Европейский страховщик Allianz SE увеличивает размер своего технологического инвестиционного фонда до 1...

AM Best проводит смену высшего руководства и реструктуризацию организации

21-02-2019 Просмотров:70

AM Best проводит смену высшего руководства и реструктуризацию организации

AM Best объявил, что Роджер Селлек уйдет с поста генерального директора в...

Generali global assistance опубликовала результаты своего глобального «Барометра по проблемам…

21-02-2019 Просмотров:80

Generali global assistance опубликовала результаты своего глобального «Барометра по проблемам кибербезопасности»

Согласно первому глобальному опросу потребителей Generali Global Assistance, в этом году кража...

В России мошенники освоили новый способ продажи поддельных полисов ОСАГО

20-02-2019 Просмотров:101

В России мошенники освоили новый способ продажи поддельных полисов ОСАГО

  Полисы автогражданки резко выросли в цене. Проведя мониторинг рынка страхования, финансовые аналитики...

СМИ сообщили о потерях немецких страховщиков из-за дизельного скандала

20-02-2019 Просмотров:76

СМИ сообщили о потерях немецких страховщиков из-за дизельного скандала

Страховые компании Германии потеряли 380 миллионов евро из-за скандала вокруг оснащенных дизельными...

Компания Floow через внедрение новых технологий поможет сделать страхование автомобилей…

20-02-2019 Просмотров:100

Компания Floow через внедрение новых технологий поможет сделать страхование автомобилей «умнее»

Правительство Великобритании назначило фирму по анализу и телематике данных Floow консульатнтом по...

Insurtech, работающий на технологиях блокчейн, начинает «разрушать» рынок автострахования

20-02-2019 Просмотров:113

Insurtech, работающий на технологиях блокчейн, начинает «разрушать» рынок автострахования

Стартап Insurtech VouchForMe запустил в Великобритании P2P модель страхования на основе технологии...

Тайвань: стартап помогает страховщикам сократить эксплуатационные расходы

20-02-2019 Просмотров:69

Тайвань: стартап помогает страховщикам сократить эксплуатационные расходы

Тайваньский стартап BravoAI применяет технологии компьютерного зрения (CV), обработки естественного языка (NLP)...