Онлайн страхование в Казахстане

Среда, 22 мая 2019
Menu

Еженедельный обзор сырьевого рынка: Безумная неделя на рынках нефти и газа

Сырьевой индекс Bloomberg, в который входит корзина основных сырьевых товаров энергетики, металлургии и сельского хозяйства, впервые за шесть недель был на пути к поднятию. Рост в области энергоносителей и металлов (как промышленных, так и драгоценных) компенсировал падение сельскохозяйственных товаров.

Доллар достиг 17-месячного максимума относительно корзины валют, а затем ослаб в ответ на неуверенную инфляцию в США и, не в последнюю очередь, на замечания председателя ФРС Пауэлла. В своей речи он подчеркнул текущую силу экономики США, но также сказал, что в следующем году она может столкнуться с препятствиями.

Облигации выросли (доходность 10-летних американских бумаг достигла трехнедельного минимума), а на рынок акций США вернулась слабость. Пострадали акции ключевых технологических компаний. Надежды на заключение американо-китайского торгового соглашения на саммите G20 в Буэнос-Айресе в конце месяца тают.

Основное внимание по-прежнему привлекал энергетический сектор с его радикальными движениями цен на нефть и природный газ. Несколько недель распродажи нефти вызвали, похоже, окончательную сдачу длинных позиций во вторник, когда и WTI, и Brent потеряли по 7% – наибольшее дневное падение за три года. На следующий день природный газ в какой-то момент вырос на 20%, прежде чем нашлись продавцы. По мере приближения к выходным часть потерь и приобретений и там, и там частично отбились.

Сельскохозяйственный сектор, в первую очередь «мягкие товары», торговался ниже на фоне усиления доллара, особенно относительно фунта стерлингов, который поставил под давление какао. Краткосрочные аналитические показатели в целом остаются слабыми в связи с сильным долларом и давлением обильного предложения на цены нескольких важнейших пищевых товаров.

Резкий рост цен на природный газ привел к рекордному падению

Устойчивый рост цен на природный газ с начала месяца закончился в среду сильным взрывом, когда цена контракта на поставку в следующем месяце в некоторый момент достигла 5 долл. США (рост на 50% за месяц), прежде чем нашлись продавцы. Рост продолжился благодаря сочетанию раннего похолодания на северо-востоке США, вызвавшего краткосрочное беспокойство о срыве добычи из-за замерзания устьев скважин, с малыми запасами.

Год рекордной добычи, но и рекордного спроса на местное потребление и на экспорт оставил запасы на сезонном минимуме за 15 лет, и это перед началом отопительного сезона, который начнется в ближайшую пару недель.

Однако, как мы подчеркивали в своем обзоре в середине прошлой недели, такой всплеск цен имел риск быть хотя бы частично отыгранным назад, учитывая, что резкий рост произошел в самом начале зимнего сезона. Чуть большее увеличение запасов за неделю (чем ожидалось) и прогноз погоды, обещающий смягчение холодов, вызвали сильнейшее дневное падение цен по крайней мере с 1990 года.

Изменения на этой недели показали, что рынку природного газа США предстоят четыре месяца волатильности при том, что более холодная, чем обычно, зима будет удерживать внимание на низких запасах.

Нефть стабилизировалась после большого «капитуляционного» проседания

Разгром на рынке нефти ускорился и привел во вторник к финальному, вероятно, раунду «капитуляционной распродажи», когда Ежемесячный обзор рынка нефти ОПЕК подтвердил то, чего боялись трейдеры, играющие на повышение: всплеск добычи вне ОПЕК, особенно в США и России, и сокращение внутреннего спроса на нефть ОПЕК, и это в то время, когда рынок уже начали беспокоить признаки замедления роста спроса на 2019 год. К тому же влияние американских санкций на экспортные возможности Ирана снизилось, когда Вашингтон неожиданно дал разрешение некоторым странам продолжать покупать иранскую нефть, в том числе крупнейшим в мире импортерам.

Падения нефти марки WTI на 7% и Brent на 6,6% за день стали для них крупнейшими за три года. Это выглядело как типичный капитуляционный маневр: трейдеры, играющие на повышение, после нескольких недель непрерывной распродажи, наконец, признали поражение. Вопрос теперь в том, не слишком ли сильно упал рынок, как слишком высоко поднялась нефть Brent в начале октября, достигнув 87 долл. США за баррель. Мы полагаем, что так оно и есть, и основываемся в этом на следующих наблюдениях:

· Запасы сырой нефти скоро начнут сокращаться, когда нефтеперерабатывающие заводы закончат техобслуживание и нарастят переработку.

· Саудовская Аравия злится на США за манипулирование ею в деле с Ираном. Вместе со своими союзниками она планирует сократить добычу на 1,4 млн барр. в день (Reuters).

· Спекулянты резко сократили нетто-длинные позиции, что связано в том числе с увеличением брутто-коротких позиций. Восстановление цен вновь вызовет покупку и закрытие коротких позиций.

· Многие НПЗ мало используют очень легкую сланцевую нефть из США, в отличие от более тяжелых сортов с Ближнего Востока. Сокращение поставок последних повысит стоимость промежуточных продуктов переработки, таких, как авиационный керосин, мазут и дизельное топливо. Обратите внимание, что дизельное топливо с ультранизким содержанием серы (ULSD) уже торгуется с максимальным за много лет спредом относительно бензина (RBOB).

· 20-процентное падение цены нефти Brent с начала октября сильно облегчило положение развивающихся стран-потребителей, которые уже страдали от сильного доллара, высокого уровня задолженности в долларах и растущей стоимости ее финансирования.

Для некоторых производителей нефти это падение представляет серьезную проблему, и поэтому мы ожидаем, что и ОПЕК, и Россия усилят действия по остановке «разгрома» и повышению цен. Россия, заложившая в бюджет 2019 года цену нефти в 40 долл. США за баррель, удовлетворилась бы ценой на Brent в 70 долл. США, а вот Саудовская Аравия отчаянно стремится ближе к 80 долл. США за баррель.

В краткосрочной перспективе нефть Brent может добраться перед концом года обратно до 73 долл. США за баррель (коррекция на 38,2% согласно графику) и даже выше.

Золото смогло несколько оторваться от 1200 долл. США за унцию – уровня поддержки, к которому оно на прошедшей неделе несколько раз подходило по разным случаям. Это восстановление, хотя и совпало с большим падением биткоина, скорее имело основной причиной другие события.

Некоторую поддержку за счет «спроса на безопасную гавань» оказал вопрос Брекзита и политическая неопределенность в Великобритании, а также повышенное внимание к торговой войне в преддверии встречи Дональда Трампа и Си Цзиньпина в конце этого месяца. К этому прибавился опять ослабевший рынок акций и снижение доходности по облигациям в ответ на неуверенную инфляцию в США и, не в последнюю очередь, на замечания председателя ФРС Пауэлла. В своей речи он подчеркнул текущую силу экономики США, но также сказал, что в следующем году она может столкнуться с препятствиями.

Пока золото остается в ценовом канале и не может возобновить устойчивый рост. Для этого понадобилось бы что-то из следующего: важное геополитическое событие, ослабление доллара, «голубиный» сдвиг монетарной политики в США или сильная и продолжительная распродажа на рынке акций. Уровень сопротивления по-прежнему 1240 долл. США за унцию, а пробой ниже 1200 долл. США за унцию может создать уязвимость к дополнительной слабости в ближней перспективе.

Серебро тем временем смогло восстановиться от многолетнего минимума после того, как нашлись покупатели ниже сентябрьского минимума в 13,94 долл. США за унцию. Кроме ослабления доллара и скачка цен на золото, этому полудрагоценному металлу помог и скачок цен на промышленные металлы. Его причиной были данные из Китая, показавшие рост промышленного производства и инвестиций в инфраструктуру. Последнее может привести в будущем к усилению спроса.

Однако серебро остается на исторически низком уровне, и его последнее ослабление вызвало еще одну подвижку вверх отношения цены золота к серебру. На этой неделе оно достигло 25-летнего максимума – 86 унций серебра за унцию золота. За этот период было лишь три случая, когда оно было выше 83: в марте 2016 г., в октябре 2008 г. и в марте 1995 г. Все эти пики приводили к сжатию соотношения в следующие месяцы на величину от 23% до 30%.

 

Подготовлено Wfin.kz

Читайте также...

  • 1
  • 2
  • 3
Пред След

Южная Корея: страховщики жизни видят улучшение линейки страховых продуктов и…

22-05-2019 Просмотров:40

Южная Корея: страховщики жизни видят улучшение линейки страховых продуктов и стабильную капитализацию

В новом отчете Moody's Investors Service говорится, что его стабильный прогноз по...

SwissRe SONAR: обзор новых и развивающихся рисков на 2019 год

22-05-2019 Просмотров:33

SwissRe SONAR: обзор новых и развивающихся рисков на 2019 год

В отчете SONAR, опубликованном Swiss Re Institute в 2019 году, рассматриваются новые...

Индия: IRDAI предлагает существенное повышение страховых взносов по автострахованию

22-05-2019 Просмотров:44

Индия: IRDAI предлагает существенное повышение страховых взносов по автострахованию

Страховые взносы по ответственности владельцев автомобилей, двухколесных  и других транспортные средств, вероятно,...

Юридические фирмы становятся жертвами киберпреступников через банковское вредоносное ПО

22-05-2019 Просмотров:43

Юридические фирмы становятся жертвами киберпреступников через банковское вредоносное ПО

Для атаки на две американские юридические фирмы хакеры использовали вредоносную программу GozNym,...

Исследование: клиенты требуют страховые продукты, которые устраняют разрыв покрытия и…

22-05-2019 Просмотров:56

Исследование: клиенты требуют страховые продукты, которые устраняют разрыв покрытия и возникающие риски

Страхователи все больше обеспокоены тем, что их страховое покрытие стало недостаточным для...

Конференция «Страхование жизни: стратегические задачи и практические решения»

22-05-2019 Просмотров:61

Конференция «Страхование жизни: стратегические задачи и практические решения»

27 мая 2019 года в Москве (гостиница «Marriott Москва Грандъ-Отель», ул.Тверская, д.26/1)...

В Азербайджане планируется запустить механизм агрострахования на основе модели Турции…

22-05-2019 Просмотров:56

В Азербайджане планируется запустить механизм агрострахования на основе модели Турции и Испании

Новый механизм сельскохозяйственного страхования в Азербайджане будет запущен до конца будущего года,...

Реформа ОСАГО в России снизила среднюю цену полиса на 6%

22-05-2019 Просмотров:53

Реформа ОСАГО в России снизила среднюю цену полиса на 6%

С начала года, когда ЦБ расширил тарифный коридор ОСАГО, средняя стоимость полиса...

Нигерия повышает минимальные требования к капиталу страховщиков

22-05-2019 Просмотров:52

Нигерия повышает минимальные требования к капиталу страховщиков

Нигерия увеличила минимальные требования к капиталу для страховщиков более чем в три...

Авиакомпании призывают национальных регуляторов избегать конкурирующих правил безопасности

22-05-2019 Просмотров:47

Авиакомпании призывают национальных регуляторов избегать конкурирующих правил безопасности

В пятницу глобальные авиалинии призвали регуляторов не конкурировать за установление новых правил...

Рынок автогражданки в Казахстане «ползет вверх» по премиям, выплатам, среднему…

21-05-2019 Просмотров:250

Рынок автогражданки в Казахстане «ползет вверх» по премиям, выплатам, среднему убытку и концентрации рынка

Уже становится традицией для редакции портала Allinsurance.kz ежемесячно мониторить статистику казахстанского страхового...

На юге Китая автомобиль сбил 13 пешеходов

21-05-2019 Просмотров:50

На юге Китая автомобиль сбил 13 пешеходов

По меньшей мере 13 человек пострадали после того, как автомобиль проехал на...

В Тихом океане разрушается могильник ядерных отходов США

21-05-2019 Просмотров:57

В Тихом океане разрушается могильник ядерных отходов США

Отходы ядерных испытаний в скором времени могут попасть в океан и нанести...

Антон Петраков: технологические платформы меняют модель взаимодействия человека с автомобилем

21-05-2019 Просмотров:51

Антон Петраков: технологические платформы меняют модель взаимодействия человека с автомобилем

Эксперт уверен, что беспилотные машины могут стать реальностью на наших дорогах.

Индия: правила, улучшающие политику взаимодействия страховщиков с клиентами, порождают множество…

21-05-2019 Просмотров:71

Индия: правила, улучшающие политику взаимодействия страховщиков с клиентами, порождают множество преимуществ

Новые руководящие принципы IRDAI, требующие, чтобы страховщики общались со страхователем в течение...

США готовятся к мощнейшему торнадо

21-05-2019 Просмотров:56

США готовятся к мощнейшему торнадо

Американские синоптики впервые за последние два года заявили о наивысшем уровне угрозы...

Гонконг: рынок медицинского страхования на фоне имеющихся проблем здравоохранения изобилует…

21-05-2019 Просмотров:64

Гонконг: рынок медицинского страхования на фоне имеющихся проблем здравоохранения изобилует возможностями для страховщиков

Согласно новому отчету AM Best Market, высокий уровень оплаты наличными пациентами в...

Австралия: фермеры должны быть лучше информированы о возможностях страховых продуктов

21-05-2019 Просмотров:67

Австралия: фермеры должны быть лучше информированы о возможностях страховых продуктов

Классические продукты страхования и продукты на основе погодных индексов могут предоставить надежные...

Изменение правил эмиссии МMO 2020 для морского судоходства может оказать…

21-05-2019 Просмотров:97

Изменение правил эмиссии МMO 2020 для морского судоходства может оказать серьезное влияние на страховое покрытие для отрасли

Более жесткие правила по выбросам серы с морских судов вступят в силу...

ЕС исключает Бермудские острова из «черного списка» налоговых юрисдикций, не…

21-05-2019 Просмотров:65

ЕС исключает Бермудские острова из «черного списка» налоговых юрисдикций, не сотрудничающих с ЕС

Бермудские острова были исключены из так называемого «черного списка» юрисдикций Европейского Союза...

Британские менеджеры по рискам назвали ущерб бренду, Brexit и кибератаки…

21-05-2019 Просмотров:99

Британские менеджеры по рискам назвали ущерб бренду, Brexit и кибератаки в числе трех основных бизнес-рисков

Три основные риска, с которыми сталкиваются британские риск-менеджеры – это вред репутации,...

Китай заявил о создании самой быстрой в мире системы оповещения…

20-05-2019 Просмотров:188

Китай заявил о создании самой быстрой в мире системы оповещения о землетрясениях

Китайские сейсмологи заявили, что созданная в стране система раннего оповещения о землетрясениях...

Бомба взорвалась в Египте рядом с туристическим автобусом: есть пострадавшие

20-05-2019 Просмотров:55

Бомба взорвалась в Египте рядом с туристическим автобусом: есть пострадавшие

По меньшей мере 17 человек пострадали в результате взрыва бомбы у нового...

Малайзия: все иностранные страховщики представили планы по вопросам владения акциями…

20-05-2019 Просмотров:157

Малайзия: все иностранные страховщики представили планы по вопросам владения акциями в местных компаниях

По сообщению Bank Negara Malaysia, все иностранные страховщики представили свои предложения по...