Согласно недавнему отчету рейтингового агентства AM Best, в 2024 году, несмотря на сохраняющуюся проблему высоких убытков от катастроф, американские страховщики в секторах страхования имущества и ответственности (P&C), страхования жизни и ренты (L&A) и страхования здоровья успешно превысили стоимость капитала.
Этого удалось достичь за счет высокой доходности инвестиций и эффективного управления рисками, что свидетельствует об устойчивости страховой отрасли.
Сектор страхования имущества и ответственности США, столкнувшийся со значительными стихийными бедствиями, включая два крупных урагана, сильные конвективные штормы и зимнюю погоду, сумел зафиксировать прибыль от андеррайтинга в размере около $22,9 млрд. Это стало существенным улучшением по сравнению с убытком от андеррайтинга в размере $21,3 млрд в 2023 году.
В восстановление было обусловлено более высокими показателями в сфере личного страхования, в частности, страхования частных легковых автомобилей, а также заметным ростом инвестиционного дохода.
«Страховщики P&C смогли реинвестировать облигации по более высоким процентным ставкам, а их диверсифицированные портфели акций также существенно увеличили инвестиционный доход», — добавила Хелен Андерсен, отраслевой аналитик AM Best. «По оценкам, этот сегмент увеличил инвестиционный доход на 15% в 2024 году».
Несмотря на убытки от катастроф, страховщики имущества и ответственности продемонстрировали высокие финансовые результаты: их доходность на вложенный капитал (ROCE) превышала медианную средневзвешенную стоимость капитала (WACC) в течение четырех из последних пяти лет, достигнув нового максимума в 13,2% в 2024 году. Их доходность на капитал (ROE) также выросла до 14,9% — самого высокого показателя за более чем десятилетие, что обусловлено устойчивыми показателями на фондовых рынках.
Медицинские страховщики на протяжении последних 15 лет неизменно окупали стоимость своего капитала, хотя их медианная доходность на вложенный капитал (ROCE) несколько снизилась за последние четыре года.
Рост медицинских и фармацевтических расходов, а также увеличение количества претензий оказали давление на прибыльность. Тем не менее, медицинские страховщики все еще смогли превысить стоимость своего капитала примерно на 2,5 процентных пункта в 2024 году.
AM Best подчеркивает, что, хотя медицинские страховщики столкнулись с трудностями в государственном секторе из-за возросшего использования медицинских услуг и более низких, чем ожидалось, возмещений по программе Medicare Advantage, их коммерческий сегмент показал более благоприятные результаты, при этом повышение ставок соответствовало росту расходов.
Сектор здравоохранения также выиграл от сильного чистого инвестиционного дохода, при этом портфели в основном состояли из высококачественных ценных бумаг с фиксированным доходом. В 2024 году произошел небольшой сдвиг от облигаций к акциям, что еще больше повысило доходность. Медианная доходность на капитал (ROE) для медицинских страховщиков составила 13,7%, что значительно превышает медианную стоимость капитала на 6,3 процентных пункта.
Для компаний, занимающихся страхованием жизни и аннуитетов (L&A), 2024 год стал периодом значительного превышения стоимости капитала над его стоимостью: доходность на вложенный капитал (ROCE) превысила стоимость капитала примерно на 8 процентных пунктов.
Эти показатели были в первую очередь обусловлены улучшением доходности аннуитетных продуктов, которые стали более привлекательными для потребителей из-за роста процентных ставок. Страховщики L&A также выиграли от реинвестирования денежных потоков в более доходные активы, что значительно увеличило инвестиционный доход.
В 2024 году страховщики L&A немного превысили стоимость капитала: рентабельность собственного капитала (ROE) превысила стоимость собственного капитала почти на 800 базисных пунктов, что стало самым значительным превышением за последние 15 лет.
Хотя стоимость капитала для страховщиков L&A снизилась, их зависимость от заемного финансирования привела к тому, что влияние этого сдвига оказалось менее выраженным.
Рост процентных ставок укрепил позиции капитала, снизив предполагаемый риск дефолта и сократив стоимость долга. Результаты страховщиков жизни и аннуитетов (L&A) были поддержаны всплеском продаж аннуитетных продуктов, извлекая выгоду из более высоких процентных ставок с 2022 года. Эта тенденция помогла увеличить премии и предложила более выгодные ставки кредитования.
Хотя каждый сектор столкнулся с различными проблемами — с ростом убытков от катастроф в секторе страхования имущества и несчастных случаев (P&C), ростом медицинских расходов в медицинском страховании и чувствительностью к процентным ставкам в линиях страхования жизни и ответственности — все три сектора успешно превысили свою стоимость капитала в 2024 году.
В отчете AM Best подчеркивается устойчивость страховой отрасли США и ее способность генерировать высокую инвестиционную прибыль, несмотря на сложные условия ведения бизнеса.
Подготовлено порталом Allinsurance.kz