Конкуренция среди европейских страховщиков растёт, как и инфляция страховых случаев: S&P

По мнению аналитиков S&P, в 2025 году коммерческие страховщики имущества/от несчастных случаев столкнутся с большим давлением и маржа, вероятно, сократится, поскольку рынок продолжает ослабевать, а ставки перестрахования по-прежнему высоки.

Однако в то же время комбинированные коэффициенты останутся ниже 100%, говорится в отчете S&P под названием «Прогноз европейского страхования на середину 2025 года: впереди сильный финиш». (Комбинированные коэффициенты ниже 100 указывают на прибыль от андеррайтинга).

В отчете говорится, что инфляция страховых требований в последние годы превысила инфляцию индекса потребительских цен (ИПЦ) и «будет оставаться главной проблемой для европейских первичных страховщиков, не связанных со страхованием жизни».

Особую обеспокоенность, по данным S&P, вызывает высокая инфляция страховых случаев по автострахованию, которая является следствием роста расходов на автозапчасти и ремонт в гаражах.

«На некоторых рынках, включая Великобританию, большинство автостраховщиков уже увеличили страховые премии, чтобы компенсировать рост числа страховых случаев. Однако в таких странах, как Германия, автостраховщикам ещё предстоит скорректировать ставки премий», — говорится в отчёте.

«Помимо инфляции страховых требований, компании, занимающиеся первичным страхованием, не связанным со страхованием жизни, сталкиваются с высокими, хотя и частично снижающимися, расходами на перестрахование и высокими точками привязки», — сообщает S&P. «В то время как диверсифицированные группы могут относительно легко справляться с любыми негативными последствиями, компании, ориентированные на региональный рынок, вынуждены платить значительно более высокие ставки премий, чем раньше, и удерживать на своих балансах относительно большую долю риска стихийных бедствий в регионе».

Однако в целом европейский сектор горнодобывающей промышленности сохранит прибыльность, несмотря на инфляцию страховых требований и рост убытков от стихийных бедствий, включая наводнения в Центральной, Восточной и Южной Европе в 2024 году.

Различия в ценообразовании в розничном секторе

S&P ожидает, что цены в розничном секторе будут существенно различаться в зависимости от вида страхования автомобилей и жилья, при этом стоимость автострахования снизится примерно на 5%. Тем не менее, андеррайтинг останется прибыльным благодаря росту цен в 2024 году, говорится в отчёте.

В отличие от этого, цены на страхование жилья останутся высокими, поскольку страховщикам сложно справиться с инфляцией страховых требований. S&P пояснило, что значительный рост цен в конце 2024 года может позволить страховщикам выйти на безубыточность, если не случится экстремальных погодных явлений.

«Сайты сравнения цен на автострахование и страхование жилья снижают операционные барьеры и приводят к коммерциализации и усилению конкуренции со стороны новых участников».

Геополитические и структурные риски

S&P заявило, что не ожидает, что внешние вызовы, такие как геополитические риски, связанные с различными военными конфликтами в Европе и за ее пределами, а также объявления о тарифах и связанная с ними волатильность рынка капитала, повлияют на операционные показатели рейтингуемых европейских страховщиков и перестраховщиков.

Эти геополитические риски вряд ли снизятся во второй половине 2025 года, однако рейтинговое агентство прогнозирует, что операционные показатели останутся на уровне результатов первой половины года (прибыль).

«Хотя мы ожидаем, что структурные риски, связанные с изменением климата и переходом к чистому нулю, сохранятся в долгосрочной перспективе, их негативное воздействие на страховой сектор ограничено, поскольку страховщики могут периодически обновлять или повышать ставки премий при необходимости», — заявили в S&P.

Киберриски

S&P отмечает, что частота кибератак возросла с начала российско-украинской войны.

«При этом нам не известны случаи успешных кибератак, которые могли бы представлять репутационный риск для оцениваемых нами страховщиков. Однако мы отмечаем, что кибератаки на внешних поставщиков также представляют угрозу, поскольку страховщики передают многие функции на аутсорсинг третьим лицам», — говорится в отчёте.

Нормативное бремя

По данным S&P, страховщикам придется столкнуться с изменениями в действующих нормативных актах, включая Регламент доступа к финансовым данным, Закон о цифровой операционной устойчивости (DORA), который посвящен киберрискам, и Solvency II, что увеличивает для них нагрузку по соблюдению нормативных требований.

«Кроме того, им необходимо адаптироваться к новым требованиям к отчётности в соответствии с Директивой об отчётности в области корпоративной устойчивости и Европейскими стандартами отчётности в области устойчивого развития. Страховые группы, работающие на международном уровне, также должны перейти на Стандарт страхового капитала», — продолжило рейтинговое агентство.

Пять повышений рейтинга

Благодаря сильной диверсификации большинства европейских страховщиков и значительному избытку капитала по сравнению с уровнем капитала, необходимым для поддержания текущих рейтингов, рейтинговое мнение S&P о европейском секторе страхования жизни и страхования имущества является стабильным, заявило S&P, отметив, что его прогнозы по 82% европейских страховых рейтингов остаются стабильными после пяти повышений с начала года.

Далее в отчете был перечислен страховщик, рейтинги которого были повышены агентством S&P в этом году:

• В июне рейтинг компаний группы Convex был повышен с «A-» до «A» благодаря высоким показателям андеррайтинга и операционной деятельности. Прогноз — стабильный.
• В июне рейтинг основных компаний Triglav Group и Sava Re Group был повышен с «A» до «A+» в связи с повышением экономической устойчивости, что отражает статус обеих компаний как государственных структур Словении. Прогноз для обеих компаний — стабильный.
• Рейтинг итальянского подразделения Allianz SE Allianz SpA был повышен в апреле с «A» до «A+» со стабильным прогнозом.
• В феврале рейтинг страховой группы Talanx Primary Insurance Group был повышен с «A+» до «AA-», что отражает улучшение диверсификации прибыли по регионам и видам страхования. Прогноз — стабильный.
• Только одна компания — словацкая Novis Insurance Co. — была понижена с «CCC» до «CCC-» из-за дальнейшего ухудшения фундаментальных показателей кредитоспособности и сохраняющейся высокой чувствительности к просрочкам страхователей. На момент понижения рейтинг находился в списке CreditWatch с негативным прогнозом.
  

Подготовлено порталом Allinsurance.kz