Британское правительство официально подтвердило запуск режима кэптивных страховых компаний — меры, направленной на укрепление роли Великобритании как мирового центра страхования и финансовых услуг.
Британская инициатива — это ответ на растущую глобальную волатильность, дефицит страховых ёмкостей и потребность в гибком управлении собственными рисками. В условиях усиления регуляторных требований (например, Solvency II, IFRS 17) и угроз (геополитика, киберриски, климат), кэптивы становятся неотъемлемой частью корпоративной устойчивости.
Одобрение режима кэптивов стало ответом на призывы участников рынка к устранению институционального пробела. Несмотря на лидерство Лондона в перестраховании, до сих пор страна не предлагала отдельного механизма для размещения кэптивных структур, в отличие от Бермудских островов, Ирландии или Люксембурга.
Что такое кэптивное страхование и почему это важно для Великобритании
Кэптивные страховые компании создаются корпорациями для страхования собственных рисков. Это даёт организациям гибкость в разработке стратегий управления рисками, возможность экономии, а также контроль над резервами и выплатами. Такие структуры особенно актуальны в условиях нестабильности, когда традиционные страховщики повышают тарифы или исключают критически важные покрытия.
Внедрение режима кэптивов стала частью более широкой стратегии роста, сосредоточенной на пяти приоритетных направлениях:
Финансовые технологии (финтех): Новые страховые технологии (InsurTech), в том числе платформы управления кэптивами, ускорят цифровизацию сектора.
Устойчивое финансирование: Кэптивы могут выступать финансовыми инструментами для страхования рисков, связанных с устойчивым развитием, включая климатические риски и переход на "зелёную" экономику.
Управление активами и оптовые услуги: Новые кэптивы будут аккумулировать значительный объем премий, который может быть направлен в управление активами в юрисдикции Великобритании.
Страхование и перестрахование: Развитие кэптивов усилит позиции Ллойда и других перестраховщиков Лондонского рынка, создавая синергию между специализированными рисками и внутренними структурами самострахования.
Рынки капитала: Кэптивы способны работать с инвестиционными инструментами, включая страховые облигации (cat bonds), создавая мост между страхованием и рынками капитала.
Крис Лэй, генеральный директор Marsh McLennan UK, отметил, что введение кэптивного режима — это шаг, способный предоставить компаниям всех размеров больше свободы в выборе подходов к управлению рисками. Он подчеркнул, что режим должен быть не только инновационным, но и простым для реализации — с регистрацией, сопоставимой по скорости и гибкости с лучшими мировыми юрисдикциями.
Как будет работать новый режим?
Регистрация и лицензирование: Банк Англии и Управление по финансовому регулированию и надзору (FCA и PRA) разработают понятные процедуры создания кэптивных структур, включая требования к капиталу и транспарентности.
Надзор и отчётность: Предполагается внедрение пропорционального регулирования, учитывающего размер, риск-профиль и тип страхуемых обязательств. Кэптивы смогут сдавать отчётность в упрощённой форме.
Налогообложение: Ожидается разработка конкурентной налоговой политики для привлечения транснациональных корпораций. Предпочтения могут включать налоговую отсрочку, освобождение от налога на премии или инвестиционный доход.
ESG и устойчивое страхование: В рамках стратегии устойчивого развития новый режим будет поощрять создание кэптивов для покрытия климатических и ESG-рисков.
Рынок готов к внедрению кэптивов
Marsh McLennan, крупнейший в мире страховой брокер, активно поддержал правительственную инициативу. В компании рассчитывают, что новая структура послужит толчком к формированию устойчивой экосистемы для компаний с различными уровнями зрелости — от транснациональных корпораций до малого и среднего бизнеса. В частности, Marsh указывает на перспективность таких форм, как защищённые ячейки (PCC), которые позволят небольшим компаниям пользоваться преимуществами кэптивных решений без создания полноценных структур.
Свою поддержку выразили и в PwC. Энди Мур, партнёр по страхованию PwC UK, назвал запуск режима «отличной новостью» и «инструментом для закрытия структурного пробела на рынке». Он выделил три ключевых условия успеха: конкурентоспособные капитальные требования (мягче, чем в Solvency II), быстрые процедуры лицензирования и эффективная налоговая структура. Без этого, по его словам, Великобритании будет трудно соперничать с традиционными кэптив-юрисдикциями.
Регуляторные амбиции и международная конкуренция
Запуск режима рассматривается как ответ на растущую международную конкуренцию в страховании. По мнению PwC, в условиях усиливающегося глобального давления на экономику Великобритания может извлечь значительную выгоду, предложив привлекательную среду для размещения и администрирования кэптивных структур. Страна уже обладает уникальной инфраструктурой в виде Лондонского рынка, мощной юридической и аудиторской базой, а также опытом в сложных страховых продуктах.
Алекс Бертолотти, руководитель страховой практики PwC UK, заявил, что внедрение режима кэптивов «подтверждает лидерство Лондона и даёт сигнал рынку о готовности Великобритании к реформам». Он подчеркнул, что упрощение регуляторных процедур и ускорение согласований могут значительно усилить конкурентоспособность британских страховщиков.
Потенциал для трансформации рынка
Ожидается, что режим кэптивов поспособствует разработке более индивидуализированных решений по передаче рисков, что особенно актуально для новых угроз — ESG-рисков, климатических потерь, кибератак, нестабильности цепочек поставок. При этом гибкость подходов позволит использовать кэптивы как вспомогательные платформы для внедрения инновационных страховых решений, включая страхование на базе ILS и страхование с триггерами устойчивости.
Интеграция кэптивов в архитектуру финансового сектора Великобритании может также поддержать развитие опционных стратегий для крупных клиентов, включая транснациональные корпорации, банки, энергетические холдинги, производственные и транспортные компании.
Заключение: окно возможностей для Великобритании
Новая инициатива британского правительства может изменить глобальный ландшафт управления рисками. В условиях растущей неопределённости и глобальных вызовов, спрос на адаптивные страховые решения будет только расти. Кэптивы — мощный инструмент, который при правильной реализации способен не только диверсифицировать подходы к страхованию, но и укрепить доверие к Лондону как к центру мировой страховой экспертизы.
Подготовлено порталом Allinsurance.kz