Рейтинговое агентство Moody's опубликовало отчет, в котором подчеркивается необходимость усиленного контроля со стороны регулирующих органов в отношении компаний по страхованию жизни в Европейском Союзе, чтобы гарантировать, что их продукты обеспечивают «соотношение цены и качества», что потенциально влияет на прибыльность и операционные стратегии, особенно для продуктов с привязкой к инвестициям и гибридных продуктов.
С 2018 года в отчетах Европейского управления страхования и профессиональных пенсий (EIOPA) подчеркиваются существенные различия в стоимости и эффективности полисов накопительного страховании жизни в странах ЕС, которые часто объясняются высокими затратами.
Продукты с привязкой к единицам и гибридные продукты обычно требуют более высоких затрат на обслуживание, чем традиционный накопительный полис. Регулирующие органы обеспокоены тем, что неадекватное соотношение цены и качества может отпугнуть потребителей, что повлияет на функциональность сектора страхования жизни.
Стратегия розничных инвестиций (RIS), законодательный пакет, который в настоящее время обсуждается в ЕС, направлен на ужесточение регулирования дизайна продуктов страхования жизни и сборов с использованием контрольных показателей для измерения соотношения цены и качества. И EIOPA, и национальные регулирующие органы усиливают надзор за продуктами, опираясь на недавние улучшения прозрачности в отношении возвратов и сборов.
Хотя эти правила направлены на укрепление доверия потребителей путем обеспечения большей выгоды для держателей полисов, они могут отрицательно повлиять на доходы и прибыль страховщиков, предупреждает Moody's. Ограничения на расходы на дистрибуцию также могут снизить продажи нового бизнеса.
Последний отчет EIOPA от декабря 2023 года подчеркивает обеспокоенность регулирующих органов по поводу того, предлагают ли накопительные продукты по страхованию жизни достаточное соотношение цены и качества. Исследование показывает, что высокие затраты и сборы в некоторых случаях подрывают вероятность получения положительной прибыли для клиентов, потенциально подрывая доверие к страховщикам жизни и всему рынку накопительного страхования жизни.
Анализ чистой прибыли, проведенный EIOPA, показывает, что продукты с привязкой к единицам демонстрируют более волатильную доходность по сравнению с другими типами, тогда как традиционные сберегательные продукты предлагают относительно стабильную доходность, а гибридные продукты находятся между ними. Инфляция еще больше снижает реальную чистую прибыль по всем продуктам, что особенно очевидно в 2021 и 2022 годах.
Затраты, измеряемые как снижение доходности, являются самыми высокими для продуктов, привязанных к единицам, и самыми низкими для традиционных сберегательных продуктов, со значительными вариациями внутри категории, привязанных к единице, включая выбросы с высоким однозначным снижением доходности.
Предлагаемый ЕС подход RIS направлен на обеспечение более строгого регулирования сборов за продукт и дизайн продукта. Страховщикам необходимо будет тщательно оценить и сопоставить затраты с отраслевыми стандартами, установленными EIOPA. RIS также предлагает более жесткие критерии для комиссий для смягчения конфликтов интересов.
EIOPA продолжает разрабатывать критерии для оценки затрат и доходности продуктов, помогая местным регулирующим органам выявлять отклонения и помогая страховщикам обеспечить оптимальное соотношение цены и качества. Национальные регулирующие органы также усиливают контроль, некоторые требуют снижения комиссий и проведения ежегодного анализа комиссий для страховщиков.
Более строгое регулирование направлено на повышение ценности для страхователей и укрепление доверия потребителей к продуктам страхования жизни. Однако эти меры могут негативно повлиять на доходы и прибыль страховщиков, особенно затрагивая паевые и гибридные продукты, которые приобрели популярность из-за их более низкой чувствительности к процентным ставкам.
Не все страховщики сталкиваются с одинаковыми последствиями. Оценка рисков варьируется в зависимости от типа страховщика и категории продукта. Маржа расходов имеет решающее значение, особенно для полисов с привязкой к единицам и гибридных полисов, которые зависят от показателей рынка с минимальной инвестиционной маржой. Напротив, традиционные сберегательные продукты получают прибыль в первую очередь за счет доходов от инвестиций.
Возникают вопросы относительно того, должно ли тестирование соотношения цены и качества применяться повсеместно, в том числе к закрытым портфелям и активным продажам. Распространение тестирования на весь действующий портфель, особенно на старые полисы с более высокими затратами, может немедленно повлиять на прибыль. Традиционные сберегательные продукты, получающие выгоду от более высокой гарантированной доходности по старым полисам, могут столкнуться с меньшим давлением со стороны снижения сборов.
Многие сберегательные продукты по страхованию жизни предлагают дополнительные средства защиты, такие как компоненты срочного страхования жизни во время накопления или варианты аннуитета на этапах декумуляции. Эти функции часто включают в себя маржу риска, когда затраты превышают фактические затраты на риск из-за консервативного андеррайтинга. Маржа расходов и риска являются ключевыми факторами прибыли для страховщиков, обеспечивая стабильность в условиях колебаний финансового рынка.
В периоды низкой доходности страховщики полагались на стабильные доходы от расходов и маржи за риск, поддерживая свою кредитоспособность. Более высокая доходность инвестиций в нынешних финансовых условиях может частично компенсировать снижение расходов и маржи риска. Однако многие страховщики отошли от традиционных сберегательных продуктов, зависящих от общей доходности инвестиций, связанных со счетами.
Затраты на продажи создают постоянные проблемы. Хотя страховщики стремятся снизить расходы клиентов, сокращение основных расходов, связанных с приобретением, администрированием и управлением инвестициями, оказывается сложной задачей, особенно там, где каналы продаж ограничены.
Запрет комиссионных выплат, как это наблюдается на таких рынках, как Великобритания и Нидерланды, часто приводит к снижению продаж сложных страховых продуктов, требующих консультативных услуг.
В ответ на снижение вознаграждений каналы сбыта могут перейти к более простым и низкорентабельным полисам или вообще переключиться со страховых продуктов. Эта тенденция подчеркивает хрупкий баланс, который страховщики должны найти между соблюдением нормативных требований, прибыльностью и поддержанием эффективных сетей продаж.
Подготовлено порталом Allinsurance.kz