После дальнейшего делевереджинга на рынке акций знакомые корреляции начинают проявляться вновь, а доллар США идет вверх относительно почти всех соперников.
Вчерашнее движение вниз на рынке акций США наконец начало давать ту реакцию на валютном рынке, к которой мы привыкли, а USD вырос за счет почти всех остальных валют. Во вторник, после того как президент США Дональд Трамп подтвердил важность сохранения прочных отношений с Саудовской Аравией, цены на нефть опять обрушились, а за ними отправились в штопор такие привязанные к нефти валюты, как CAD и NOK.
Странное поведение всё же сохраняется: многие традиционно чувствительные валюты развивающихся стран (например, TRY и ZAR) пережили день вполне стабильно, а JPY в основном осталась в стороне от делевереджинга, только несколько ослабнув относительно USD и оставаясь твердой относительно самых слабых валют.
Учитывая крайне неприятные условия риск-аппетита по всему миру, мы не может дать общее объяснение этим последним фактам, как уже говорилось во вчерашнем обзоре.
Управляющий Резервного банка Австралии Филип Лоу, отвечая на вопросы во время своего вчерашнего выступления, отметил резкую смену тона и беспокойство, что кредитная политика, ранее слишком ослабленная, теперь слишком быстро ужесточается, и высказал прогноз, что уровень безработицы в Австралии, составляющий сейчас 5,0%, может упасть до 4,5% без давления на заработную плату. Этот «голубиный» сигнал заставил AUD наконец начать снижаться, а трейдеры, играющие на понижение пары AUDUSD, имеют основание считать, что попытка подняться выше 0,7300 была для этой пары слишком смелой. Выяснится это только после встречи Трампа с Си Цзиньпином на саммите G20 на следующей неделе.
Волатильность вернулась на рынки в неподходящее для ликвидности время, так как многие трейдеры и инвесторы сегодня не будут работать, а поедут праздновать День благодарения (выходные –четверг и пятница). На рынке могут наблюдаться случайные блуждания и всплески на относительно небольших объемах сделок.
Попытка пробить новый локальный максимум выше 0,7300 вчера была отбита с силой, достаточной, чтобы вызвать интерес у играющих на понижение, так как это создало технический «крюк». Еще лучше для «медведей» будет, если эта пара пробьет разворотный уровень 0,7150.
Краткий обзор по валютам G10
USD – Корреляции с долларом США в данный момент переключились на то, чтобы реагировать на взлеты и падения мировых рынков активов, а стабильность азиатского рынка контрастирует с более слабыми рынками в США и Европе, так что сегодня мы снова видим, как USD сбавляет обороты. Мощная распродажа USD перед его недавним скачком все еще предотвращает большую проблему, которую придется решать трейдерам, играющим на повышение USD – но эти трейдеры могут оказаться в какой-то степени привязанными к парам наподобие AUDUSD, USDCAD и NZDUSD с тактической точки зрения.
EUR – Евро сильно подскочил по сравнению с долларом США, если не окажется, что на уровне 1,1300 имеется сильная поддержка, но вчерашние новые и дерзкие заявления со стороны Италии напоминают нам о том, что евро может быть сложно улучшить свое положение. Флэш-ИПЦ за ноябрь, ожидаемый в пятницу, является еще одной порцией данных, представляющей интерес.
JPY – Иена сегодняшняя – это уже не прежняя иена. Вероятно потому, что риск-аппетит в Азии оказался достаточно стабильным, если посмотреть на рынки Китая. И этот «якорь» не позволяет иене укрепиться так, как следовало бы ожидать при падении доходности в США на фоне признаков общего снижения долга (как минимум, без учета Азии).
GBP – Глава Банка Англии господин Карни вчера жестко раскритиковал трудности с Брекзитом и благосклонно настроен насчет сделки Терезы Мэй. Новый неожиданный поворот связан с Испанией: она не одобрит существующую сделку в части вопросов, касающихся Гибралтара. На данный момент Мэй держится на плаву, а мы ждем признаков того, что сделка все же может быть изменена, чтобы прийтись по вкусу парламенту, поскольку он точно не одобрит ее в нынешнем виде. Корбин спрятался где-то на заднем плане и может представлять большую угрозу для фунта стерлингов, чем любой другой связанный с Брекзитом фактор.
CHF – Швейцарский франк играет свою обычную роль на фоне снижения риска, прорывая местный уровень поддержки в паре EURCHF. Риск убытков повышается при сохранении текущих обстоятельств и при ухудшении ситуации с бюджетом Италии.
AUD – AUD делает успехи после периода неудач, хотя положительная динамика в Азии все еще удерживает его от более мощного изменения поведения. Тем не менее комментарии Лоу, вероятно, принесут много дополнительных страданий для AUD, если США и Китай не наладят отношения хотя бы на некоторое время после саммита G20.
CAD – Продолжение жесткого падения цен на нефть самым ужасным образом влияет на CAD, и пара USDCAD неожиданно оказывается недалеко от важного максимума диапазона, чуть-чуть не дотягивая до 1,3400.
NZD – Новозеландский доллар получает стимул благодаря паре AUDNZD, ведь AUD «пнули» комментарии главы РБА Филипа Лоу. При этом фон слишком уж неблагоприятен для новозеландского доллара, разве что Китай обеспечивает стабильность азиатских рынков.
SEK – Крона, похоже, не имеет больших шансов на резкий рост, когда риск-аппетит терпит поражение, а трейдеры, играющие на повышение, сквозь пальцы смотрят на пару EURSEK, которая быстро вернулась в рамки диапазона, отклоняя недавнюю попытку снижения и снова вызывая неопределенность на графике. Мы ждем отчета о финансовой устойчивости Банка Швеции сегодня утром.
NOK – Крона просто упала на колени, ведь сильное смятение в плане цен на нефть выявляет новые аспекты, и расчет бюджета страны вместе со снижением добычи нефти в ней выглядят весьма печально. Мы за то, чтобы переоценить крону в сторону повышения. Но если падение цен на нефть и риск-аппетита продолжится, пара EURNOK может урвать себе новую территорию за пределами отметки 10,00.
Ключевые события экономического календаря (время всех событий указано по Гринвичу)
• 15:30 – Еженедельный отчет о запасах нефти и нефтепродуктов в США
• 23:30 – Национальный ИПЦ по Японии за октябрь
Подготовлено порталом Wfin.kz