По данным Fitch Ratings, недавний пересмотр прогноза по рейтингам Франции на негативный не влияет на рейтинги французских страховщиков, за исключением CNP Assurances SA, прогноз которой также был пересмотрен на негативный.
Пересмотренный прогноз CNP соответствует аналогичному решению, принятому в отношении La Banque Postale SA (LBP), поскольку CNP является ключевой частью LBP, образуя значительную публичную финансовую группу, которая влияет на оценку Fitch рейтингов CNP.
Несмотря на пересмотр суверенного прогноза, Fitch сохраняет свою оценку диапазона IPOE для французского страхования на уровне «aa+ to a-» со стабильным прогнозом. Однако растущая политическая, фискальная и макроэкономическая неопределенность может негативно повлиять на эту оценку. Риски для операционной среды для французских страховщиков включают потенциальные законодательные или нормативные изменения, которые могут подорвать доверие потребителей и инвесторов, в конечном итоге повлияв на объемы бизнеса, потоки и прибыль.
Fitch считает, что компании медицинского и социального страхования особенно уязвимы к неблагоприятным изменениям в регулировании, связанным с сокращением бюджета, которые могут повлиять на их профили бизнес-рисков и результаты андеррайтинга.
Фискальная консолидация и ее потенциальное негативное влияние на рост и настроения потребителей и инвесторов могут помешать росту валовой прибыли для страховщиков жизни, имущества и страхования от несчастных случаев. Однако не ожидается, что это существенно повредит их конкурентным позициям.
Французские страховщики напрямую подвержены суверенному риску через свои инвестиции во французские государственные облигации. Тем не менее, Fitch не ожидает, что понижение рейтинга Франции на одну ступень существенно повлияет на его оценку инвестиционных рисков и рисков активов. Это связано с тем, что французские страховщики имеют более низкую подверженность рискам суверенных облигаций по сравнению с некоторыми европейскими компаниями, а их инвестиционные риски и риски активов, как правило, оцениваются не выше «a+», что отражает более высокую подверженность рискам акционерного капитала. Подверженность страховщиков рискам суверенного долга также оценивается с помощью коэффициента суверенных инвестиций/капитала Fitch, который нейтрален по отношению к его оценке инвестиционных рисков и рисков активов для его группы французских страховщиков.
Fitch также отмечает, что раскрытие страховщиками информации о чувствительности предполагает, что расширение спредов по суверенным облигациям будет иметь ограниченное влияние на капитализацию. Любые негативные эффекты от расширения спреда на оценки в значительной степени компенсируются более низкими процентными ставками, в то время как низкий разрыв в дюрации для большинства французских страховщиков помогает смягчить краткосрочную волатильность.
Подготовлено порталом Allinsurance.kz