29
Пт, март

Fitch подтвердило РФУ «AMANAT INSURANCE» на уровне «B», прогноз «Стабильный»

Fitch Ratings подтвердило рейтинг финансовой устойчивости («РФУ») Акционерного Общества «Страховая Компания «AMANAT INSURANCE», Казахстан (далее – «AMANAT») на уровне «B» и национальный РФУ «BB+(kaz)». Прогноз по рейтингам – «Стабильный».

 

КЛЮЧЕВЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ФАКТОРЫ

Рейтинги продолжают отражать отрицательный андеррайтинговый результат AMANAT и «слабый» показатель факторной модели капитала Призма, хотя оба эти показателя улучшились относительно 2014 г. Рейтинги также принимают во внимание историю умеренной поддержки капиталом от акционера и низкое качество инвестиционного портфеля компании.

Комбинированный коэффициент AMANAT значительно улучшился, до 118% в 2015 г. с 137% в 2014 г., чему способствовало улучшение коэффициента убыточности и коэффициента расходов. Так, коэффициент убыточности у компании снизился до 50% в 2015 г. с 58% в 2014 г., в частности ввиду улучшения коэффициента убыточности в сегменте страхования гражданско-правовой ответственности, который снизился до 29% в 2015 г. с 122% в 2014 г.

За 9 мес. 2016 г. AMANAT показал отрицательный андеррайтинговый результат на уровне 140 млн. тенге. Однако это было компенсировано более сильным инвестиционным результатом на уровне 230 млн. тенге. Комбинированный коэффициент улучшился до 105% (9 мес. 2015 г.: 120%), а коэффициент убыточности до 49% (50%), несмотря на отрицательный андеррайтинговый результат сегмента страхования гражданско-правовой ответственности.

С 2015 г. компания нацелена на сокращение административных расходов путем оптимизации штата и автоматизации ИТ. Как следствие, коэффициент административных расходов у AMANAT сократился до 52% в 2015 г. с 60% в 2014 г., а затем до 47% за 9 мес. 2016 г. (9 мес. 2015 г.: 57%).

Чистая прибыль AMANAT улучшилась до 705 млн. тенге в 2015 г. по сравнению с чистым убытком в 1,1 млрд. тенге в 2014 г. Это было обусловлено главным образом доходом от валютной переоценки по инвестициям в размере 1,5 млрд. тенге (2014 г.: доход от валютной переоценки в размере 215 млн. тенге), который возник в контексте серьезной девальвации казахстанского тенге в 2015 г. Без учета дохода от валютной переоценки, чистый результат страховщика немного улучшился до убытка в размере 818 млн. тенге в 2015 г. (2014 г.: чистый убыток в размере 1,3 млрд. тенге).

Акционер AMANAT осуществил взнос капитала в компанию в размере 560 млн. тенге в 2015 г., чтобы поддержать регулятивную маржу платежеспособности страховщика. Капитал сократился до 93% от минимальных регулятивных требований на конец 4 мес. 2015 г. и вернулся на уровень, соответствующий регулятивным требованиям, в течение остальной части 2015 г., а на конец 9 мес. 2016 г. был равен 105%.

Как и сопоставимые казахстанские компании, AMANAT подвержен влиянию недостаточной развитости местного рынка капитала, и на конец 2015 г. 44% инвестиционного портфеля находились на депозитах в местных банках с рейтингами преимущественно категории «B».

В 2015 г. совокупные темпы годового роста объема собранных премий у AMANAT составляли 35%, главным образом ввиду роста страхования гражданско-правовой ответственности владельцев транспортных средств и имущества компаний. Fitch считает сбалансированный рост премий и диверсифицированный портфель бизнеса важными для дальнейшего успешного развития компании.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА РЕЙТИНГИ В БУДУЩЕМ

Рейтинги могут быть повышены, если AMANAT вернется к положительному андеррайтинговому результату на устойчивой основе и произойдет улучшение среднего качества активов в инвестиционном портфеле компании.

В случае сокращения капитала ввиду убытков от страховой или инвестиционной деятельности без предоставления финансовой поддержки от акционера или ввиду несоблюдения регулятивных требований к марже платежеспособности рейтинги могут быть понижены.

 

Источник - Fitch Ratings